热点问答｜嘉合锦鑫混合有哪些小“鑫”机？

锦绣赛道，“鑫鑫”向荣

嘉合锦鑫是一只偏股混合型基金，股票资产占基金资产的比例为50%-95%，其中港股通标的股票投资比例不超过股票资产的50%。其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。本基金将在严格控制风险的前提下，通过对企业基本面的全面深入研究，挖掘沪深港三地市场中具有持续发展潜力的企业，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金遵循十六字投资原则——“紧跟时代，拥抱龙头，价值投资、顺势而为”。紧跟时代，即投资要顺应时代发展潮流，每一个时代都有当时最为高光的主导产业。拥抱龙头，则是因为只有龙头才能最大限度受益于时代机遇。龙头公司凭借其眼光、格局、竞争实力有能力分享到行业发展中最多的红利。顺势而为，是指顺应时代发展之大势，逆市场情绪之小势。价值投资决定买卖时机，是一直以来的坚守。虽然这个市场非常宽广，可以容纳千变万化的投资策略，但还是要做时间的朋友，先胜后求战，胜率第一，赔率第二。当市场价格远低于价值的时候，展开加仓操作；当价格越过价值中枢时，逐步减仓，出现明显泡沫、市场过热的时候，则可以大幅减仓。

面对任何一个投资机会的出现，本基金都会从三个维度入手分析其背后的推动力量，即长度、强度和广度。首先是长度，即机会持续时间要足够长。投资不是玩“跑得快”游戏，即使被短期套住，也需要有时间涨回来，这样才能保证胜率。其次是强度，这是赔率。这个赔率要足够大，否则掐头去尾，中间还需要经受波动的考验，可能会做不出收益，也容易拿不住。最后，则是机会的广度。机会只有足够广大，才会不断吸引资金加入，成为时代的机会，推动一个社会和经济体的崛起。

当前经济已步入存量时代，经济发展模式需要从要素驱动转向创新驱动。本基金立足价值投资，紧跟中国经济转型升级方向。首选时代主导产业，深度挖掘高成长板块中的新方向、新领域；其次，也会重点关注长青产业，尤其是后疫情时代消费重启的机会。

本基金通过港股通投资于港股，投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%。将重点关注以下几类港股通股票：

预计今年市场将会在“稳增长”和“高成长”两大方向上抉择。“稳增长”板块经过去年年底至今的发酵，增长空间比较有限。政策更多是为了托底经济，“稳增长”板块更偏向交易性机会。而当高成长标的估值步入合理区间，交易性热钱也已撤退完毕时，大概率便进入了逆向操作、越跌越买的阶段。

高成长板块作为本基金投资的重点关注对象，将持续在这个方向中深入挖掘潜力新标的。核心选择标准是市场关注度低、参与度低，股价还处于演绎起步阶段的个股和标的。

目前全球流动性无处安放，除了黄金几乎没有可避险金融资产供选择。席卷全球的“资产荒”，遇上我国“房住不炒”、全面注册制改革、经济转型升级的大背景，权益市场配置吸引力进一步增强，居民入市动力大增，而庞大的资金量入市是金融市场稳定增长的核心动力之一。

与此同时，2022年一季度可能将会是情绪波动的高峰期，二季度市场担心的风险事项可能会落地，如中国经济底部显露，市场对美联储加息和缩表的节奏认知更清晰等。

嘉合锦鑫混合的拟任基金经理是嘉合基金权益投资总监李国林先生，经济学硕士，金融从业23年，遍历券商、PE、公募等多个领域，历经牛熊考验，投资理论框架成熟，实操经验丰富。

执掌2只净值翻倍基：嘉合锦程混合和嘉合睿金混合。嘉合锦程混合采用自下而上的分析策略，把握老龙头，积极发掘新龙头。产品自成立以来业绩表现亮眼，其中，A类份额累计净值收益率165.32%，是同期业绩基准的4.5倍。嘉合睿金混合自2019年3月13日转型以来，正值市场震荡调整期，但凭借出色的风险控制及选股能力，兼具显著的相对收益和绝对收益。A类份额自转型以来收益为126.31%，是同期业绩基准的6倍。

超额收益获取能力强：嘉合稳健增长A在其任职期间回报为50.94%，相较业绩基准超额收益为45.36%；嘉合消费升级在其任职期间回报为76.22%，相较业绩基准超额收益为37.05%；嘉合医疗健康在其任职期间回报为73.37%，相较业绩基准超额收益为32.79%。

本基金的基金份额分为A类和C类，二者皆收取管理费：1.50%/年，托管费：0.25%/年。其中，A类份额认（申）购费和赎回费率如下：

C类份额不收取认（申）购费，但计提销售服务费0.60%/年，赎回费如下：

● 微信服务号“嘉合基金”

● 嘉合基金网上交易平台

● 其他销售机构如平安银行、民生证券、天天基金、支付宝等

数据截至：2021.12.31。基金份额净值数据来源：嘉合基金，已经托管行复核；业绩基准同期增长率数据来源：wind。嘉合锦程价值精选成立于2018年12月20日，2018年、2019年、2020年、2021年A类/C类份额净值增长率分别为0.04%/0.02%、19.42%/18.49%、91.70%/90.19%、15.85%/14.93%，同期业绩比较基准收益率为-1.32%、21.43%、16.30%、-2.28%。“嘉合睿金混合型发起式证券投资基金”由“嘉合睿金定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金”转型而来，自2019年3月13日起，《嘉合睿金混合型发起式证券投资基金基金合同》生效。转型后基金的投资目标、投资范围和投资策略发生一定改变，转型前基金的业绩与转型后基金的投资目标、投资范围和投资策略无关。转型后，A类/C类份额2019年、2020年、2021年净值增长率分别为15.40%/14.52%、69.72%/68.37%、15.55%/14.62%，同期业绩比较基准收益率为5.81%、16.30%、-2.28%。嘉合消费升级成立于2019年6月14日，2019年、2020年、2021年基金净值增长率为6.56%、63.89%、0.91%，同期业绩比较基准收益率为8.86%、36.26%、-6.17%。嘉合医疗健康成立于2019年9月26日，2019年、2020年、2021年基金净值增长率为5.12%、47.27%、-7.44%，同期业绩比较基准收益率为2.42%、29.14%、-5.91%。嘉合稳健增长成立于2020年8月5日，2020年、2021年A类/C类份额净值增长率分别为27.88%/27.57%，18.03%/17.32%，同期业绩比较基准收益率为5.06%、1.78%。数据来源：基金定期报告。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

李国林金融从业经历：曾任联创投资管理有限公司投资总监兼基金经理、上银基金管理有限公司专户投资部总监兼研究总监、上海凯石益正资产管理有限公司投资总监、凯石基金管理有限公司投资事业部总监。2018年加入嘉合基金，现任嘉合基金权益投资部总监、基金经理。2019年1月起任嘉合锦程价值精选混合型证券投资基金基金经理。2019年1月至2021年1月任嘉合磐通债券型证券投资基金基金经理。2019年6月起任嘉合消费升级混合型发起式证券投资基金基金经理。2019年9月至2021年1月任嘉合医疗健康混合型发起式证券投资基金基金经理。2020年5月至2021年12月任嘉合同顺智选股票型证券投资基金基金经理。2020年8月起担任嘉合稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年3月起担任嘉合锦元回报混合型证券投资基金基金经理。2021年5月起任嘉合磐石混合型证券投资基金、嘉合睿金混合型发起式证券投资基金基金经理。2021年9月起任嘉合锦明混合型证券投资基金基金经理。