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洞察金融市场

传播中国价值

Global Perspective, China Value

这几位基金经理的风骚小作文值得一看!

来源:万得基金 2022-01-26 20:22

季报期,基金经理的小作文引起市场关注,其中常年跑赢市场的基金经理最新观点不容错过。

2017-2021五年间,在同一基金经理管理下,每年业绩都排在同类(二级分类)前40%的偏股型基金只有6只,涉及6位基金经理。

其中景顺长城环保优势的杨锐文、工银瑞信美丽城镇主题A的王君正、光大新增长的魏晓雪对今年市场进行了比较详细的分析,对A股今年的看法整体较积极。

景顺长城杨锐文

A股或开启轮动式结构行情

杨锐文在四季报中指出,展望2022年,在地产陷入冰冻期之后,经济增长的挑战巨大,稳增长措施将会陆续出台,强有力的财政政策以及宽松的货币政策预计将双管齐下。从过去的历史来看,在流动性充裕的年份,A股从来没有表现差过。然而,美国的通胀压力及可能带来的加息周期,这将对全球流动性及风险偏好带来冲击。
他认为,在国内流动性过剩的大背景下,A股市场就像身处在肥皂水中,更可能出现的是泡沫不断的诞生与湮灭,市场很难出现大级别的调整,更有可能是轮动式结构行情。
杨锐文还分析称,地产的黄金时代已经走向尾声。四季度,房地产市场急剧冰冻,土地市场大面积流拍,民营房企连环暴雷。哪怕后面央行再度放松流动性或相关政策,民营房企都会走向资产负债表衰退的状态,市场将进入国企主导的时代。
预计2022年地产市场将会适度放松需求政策,并加快国企、央企进入地产市场维稳,地产市场将逐步进入相对良性状态。地产板块或有阶段性机会,但长期的机会在科技成长。
杨锐文不改对科技股的看好,直言“如果忽视今天的中国科技股,就犹如十年前忽视美国科技股一样,时代的抛弃连一声再见也不会有。”看好的方向包括:1、半导体;2、电动智能汽车;3、元宇宙与 AR/VR;4、以“专精特新”为代表的中小市值龙头。

工银瑞信王君正:

指数存在小幅上行空间

王君正在季报表示,四季度经济下行压力增大,市场保持区间震荡,行业分化略有收敛。传统周期行业如钢铁、煤炭等涨幅收敛;消费和基建相关行业企稳反弹;光伏和新能源车产业内部出现分化。操作方面,主要加仓地产、建筑,减仓医药、非银。
展望未来,2022 年全球经济增长将放缓,考虑到需求侧政策的发力和结构性政策的纠偏,国内经济增长或将逐渐企稳。
预计2022年国内PPI较2021年明显回落,CPI温和回升,货币政策维持流动性合理充裕,财政端发力幅度较2021年上行。企业盈利预计个位数增长,考虑到当前整体估值水平较为合理,指数存在小幅上行的空间,预计仍以结构性机会为主。结构上以均衡为主,等待后续稳增长政策的落地进展。

光大魏晓雪:

重视权益资产的配置

魏晓雪对2022年权益市场表现十分乐观,建议基金持有人重视权益资产的配置。
魏晓雪表示,展望2022年,经济或将会是逐步复苏的走势,PPI于2021年四季度见顶,2022年将持续回落,企业利润将从上游逐步向中下游转移。
国家已明确强调“积极扩大有效投资”,“促进消费持续修复”,等“稳增长”相关的表述,也就意味着无论从政策面、财政面还是货币面,国家对于2022年的经济发展都是很重视的,对于资本市场的影响更是相对偏正面。
综上所述,从基金管理者角度,2022年依然是权益投资布局的重要年份,A股整体的性价比依然还在,再次建议基金持有人重视权益资产的配置。
值得一提的是,魏晓雪在四季度增持了价值股。
她在季报提及,现持仓结构以消费为底仓,成长为主线,成长配置偏向于三大方向:以电动车为代表的未来汽车电动化&智能化趋势,以及涉及到出行应用的各个方面;伴随5G、云计算、软件等科技的发展,对于工业端的应用和改造;以及已上升至国家战略的自主可控发展方向,以及中国制造向中国品牌的升级。
在综合考虑了成长和估值间的匹配程度后,2021年四季度,持仓上对价值股略有加仓。
相关基金:


往期回顾

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公开募集证券投资基金风险揭示书

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