量化基金以客观、精确的程式化交易，低吸高抛，在震荡市表现尤其出色，相当一部分收益来源于纠偏市场上的短期错误出价。
出色的量化基金又被称为“韭菜收割基”，细品，这句话有点酸爽！
割与被割是个问题，是时候认真研究下优秀的量化基金经理及其产品了。
Wind数据显示，市场上成立超2年的主动型量化基金共193只（只统计初始基金），统计这些基金成立以来的月份上涨比率及年化收益率，盛丰衍管理的西部利得量化成长A以81%的月份上涨比率，及45.2%的年化收益率，均列第一名。
量化“新人王”盛丰衍
基金经理中不乏天才少年，盛丰衍便是其中一位。
盛丰衍初三以黄浦区数学竞赛第一、物理竞赛第二的成绩直升中国奥数最顶尖的复旦附中理科班，后来在复旦大学获得计算机应用技术硕士学位。2016年10月加入西部利得基金公司，目前为公募量化投资部副总经理。
西部利得：盛丰衍
盛丰衍表示，公募量化基金可分为三大流派——传统多因子、主观量化及AI量化，而他属于融入主观的基本面量化基金经理。由于融入了主观成分，需要观察行情和个股变动，盛丰衍只能“针灸式请假”，一整天的假期对他来说很奢侈。
盛丰衍将4000多只A股按市值划分为三类：规模最大的100只，有行业研究员充分覆盖，是适合主观行业发挥的领域；规模最小的3000多只，公募持仓少，研究员覆盖不充分，是适合高频量价策略发挥的领域，公募量化难以施展；夹在其中的900只中盘个股，才是基本面量化最合适发挥的领域。
盛丰衍认为，在择时、择行业、选股3个获取超额收益的领域，不是要每个领域都非常专精，而是在擅长的领域反复去获取超额收益。
业绩闪耀
盛丰衍自2018年1月26日开始管理指数增强型基金，走上量化道路。Wind基金经理偏股指数显示，截止11月15日，盛丰衍年化收益为23.18%，期间沪深300年化收益仅为2.88%。优异的管理业绩也推动其管理规模迅速扩张，三季度末盛丰衍管理6只基金合计81.5亿元，规模较2019年底增长9.5倍。
盛丰衍管理期限超半年的5只产品年度收益如下：
除了盛丰衍管理的第一只量化产品西部利得沪深300指数增强A在接手的第一年跑输比较基准，其余年份、其余产品均大幅跑赢比较基准，基金经理获得超额收益稳定性较高。
在上述五只产品中，西部利得量化成长A、西部利得量化优选一年持有A属于主动量化产品，而西部利得国企红利指数增强A、西部利得中证500A、西部利得沪深300指数增强A则是指数增强型基金。
1.西部利得量化成长A
盛丰衍于2019年3月19日任职西部利得量化成长基金经理。任职以来，基金业绩表现优异，截至2021年11月15日，基金累计收益170.65%，在同类基金（偏股混合型，下同）中排名前10%，期间相对中证500指数获得近150%的累计超额收益。
从风险指标上看，自2019年7月初以来（建仓完成后），产品年化波动率20.6%，波动率控制能力在同类基金中排名前35.18%。最大回撤14.9%，同类平均为21.2%，回撤控制能力突出。由此可见，基金经理具有较强的下行风险控制能力。
作为一个量化基金经理，盛丰衍的持仓非常分散。第一大重仓股的权重一般在1%左右，前十大重仓股的占比平均也仅为10%（2019Q2-2021Q3）。在绝大部分季报期，基金重仓股集中度（前十大重仓占比）都是所有偏股混合型基金中最低的；而且三季度10大重仓股分布在6大行业，行业集中也很低；从个股市场看，绝大部分属于中盘。
从近2个季度重仓股表现看，盛丰衍选股准确率很高，二季度重仓股平均涨幅竟然超过120%，三季度平均涨幅也超过30%。
从管理基金的风格来看，盛丰衍主攻中盘和成长，喜欢在企业高速发展期寻找投资机会。
2. 西部利得中证500 A
中证500指数属于典型的中盘，正是盛丰衍擅长的领域。
西部利得中证500A是一只使用基本面量化策略的指数增强基金，盛丰衍以在允许的跟踪误差范围内，最大化组合长期收益为产品的投资目标，只做作为指数增强产品所必须的市值、行业的约束，其他部分以收益率为目标竭尽所能，不仅追求alpha，也追求smart beta。
西部利得中证500A自2020年2月19以来已获得82.57%的回报，跑赢基准近50个百分点，是市场上同期30只中证500指数增强基金跑赢基准指数最多的，比第二名高出10多个百分点；期间西部利得中证500A的Sharpe比率（年化）为1.70，也属于同类第一名。
西部利得中证500A在收益、超额收益、Sharpe上均有领跑同类的表现。盛丰衍认为，把基本面量化做好的核心在于分域建模：不同行业有不同的模型，同一个因子在不同的行业有不同的表达；同一个因子在不同行业的效果不同，需要打破传统的行业分类对个股重新聚类。
值得一提的是，尽管盛丰衍近年取得骄人的业绩，但仍保持谦虚谨慎的工作作风。盛丰衍直言，每个人的能力圈是两个同心圆，小的圆是真实的投资能力，大的圆是“自认为的”的投资能力，两者的差集，也就是夹心层是投资风险所在。误以为自己有很大的能力圈是一种傲慢，这种傲慢在投资中会付出代价。
天分、勤奋、谨慎这是一位成功的基金经理所必需的品质，这些盛丰衍都具备。
01 ｜ |
02 ｜ |
03 ｜ |
