当前，三季报正在如火如荼披露当中。截止10月22日下午，沪深两市已有402家上市公司正式披露三季报业绩，净利润同比增幅在10倍以上的公司有17家。
其中，前三季度净利润增幅最大的是天原股份，同比增长8211.33%；净利润规模最大的是平安银行，前三季度录得净利润291.35亿元。
另外，截至22日，沪深两市逾六成公司业绩预喜，化工、有色、新能源、半导体等高景气赛道公司成色十足。公募基金认为，三季报行情除了考虑当期盈利之外，还需要考虑明年业绩持续性和估值空间。接下来行情驱动力或将转到盈利预期上来，行情风格或会转向均衡，可在消费、科创成长、新基建、军工等赛道中挖掘投资机会。
17家公司净利同比增长超10倍
据Wind统计显示，目前在已披露2021年三季度业绩报告的402家公司中，有298家公司录得净利润实现同比正增长，其中增幅靠前的17家公司的净利润增幅更是在10倍以上。
按照增幅从高到低排，这些公司分别是天原股份、软控股份、诚志股份、江苏索普、力盛赛车、国科微、国民技术、多氟多、怡达股份、晶丰明源、藏格控股、沈阳化工、联创股份、天际股份、江特电机、红星发展和恒天海龙。
目前，天原股份的业绩增幅暂位列冠军。资料显示，天原股份是中国西部最大的氯碱化工企业和中国最大的电石法聚氯乙烯制造企业，主营业务为生产聚氯乙烯、烧碱、水合肼、ADC发泡剂、三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等产品。
对于前三季度业绩的增长，公司称主要系当期经营利得增加所致。2021年1-9月公司主要产品市场价格较去年同期大幅上涨；同时，公司自有原料基地配套和产业协同优势显现；此外，公司“一体两翼”新兴产业产能效益开始逐步释放，逐渐形成公司新的利润增长点。此外，公司以氯碱化工为基础，在现有氯碱产业循环的基础上进行产业链的拓展和价值延伸，进入钛化工和锂电材料产业。
但如果按照净利润规模来看，目前拔得头筹的则是金融行业的平安银行。数据显示，今年前三季度，平安银行的净利润规模为291.35亿元，同比增长了30.08%。排在其后的是万华化学和紫金矿业。
而受猪肉下降价格的影响，牧原股份前三季度净利润97.15亿元，同比下降了57.91%。
逾6成公司三季报业绩预喜
从整个市场的三季报业绩预告来看，目前有逾6成公司业绩预喜。
据Wind数据显示，截至10月22日下午，沪深两市共有1122家上市公司发布2021年前三季度业绩预告。其中，业绩预喜公司数量达706家（含预增、略增、扭亏、续盈），占比62.92%。
其中，业绩预增、扭亏、略增、续盈的公司数量，分别为482家、124家、91家、9家。
▲部分预增公司 来源：Wind
从行业来看，化工、有色、新能源、半导体等公司业绩增速明显。比如，受益于新能源汽车景气度提升，锂电池产业链相关公司业绩增长突出。
机构建议在这些赛道挖掘机会
华南某基金投研人士指出，业绩是股价的核心驱动力，所谓“季报行情”其实包括两部分。一是季报发布前后，基于业绩预期，相关公司股价会有阶段性表现；二是基于季报展现的公司基本面新变化，从而对四季度乃至2022年的布局策略做出修正或坚持。
创金合信基金首席策略分析师、首席投资官助理王婧表示，自十一假期之后，市场就开始围绕三季报业绩进行布局。投资者在考虑当期盈利的同时，还需要考虑明年业绩持续性和估值空间。因此，三季度之后，市场很可能从短期的快速轮动、方向不明的阶段，转向新的主线。这个阶段建议大家要均衡配置。从宽基指数方面看，可以关注风险释放较为充分的指数，如上证50、恒生科技指数等。
创金合信数字经济基金经理王浩冰表示，四季度市场表现有望维持平稳态势，结构性的盈利增长以及合理宽松的流动性，是推动市场上行的主要动力。挖掘估值合理的优秀公司，是获取投资回报的主要方式。但王浩冰也提到，由于上游资源品价格涨幅较高，四季度公司利润在各个产业环节的分配可能并不均衡。
大成基金指出，从过往情况来看，四季度市场的一个突出特征，是资金会提前布局来年高景气预期板块。此外，四季度市场的风险偏好普遍较低，超额收益通常出现在前期超跌板块与传统行业中，比如家电、银行、非银、钢铁、公用事业、交运、建材、机械、食品饮料等。这种“四季度效应”背后的主导因素主要有两个：一是年底的货币政策与基建财政的刺激原因，典型的如2012年底、2014年底、2019年底；二是估值切换行情，前提是盈利稳定可测，且没有宏观系统性风险。
就今年而言，大成基金指出，9月市场维持巨量成交，在涨价逻辑主导下，周期类板块为指数的震荡上行提供支撑。预计在四季度能耗双控这一需求侧调控持续推进下，11月前后PPI或进入下行区间，流动性与需求并行收缩，会对周期品构成压力。因此，四季度预计周期股主升行情或告一段落，需求弹性小的细分品种存在结构性机会。考虑到前三季度基金收益不错，四季度通常策略会偏防御策略，风格会切换到盈利稳定、前期估值回调较多的板块中来。
编辑：JUNTAO
