公募基金二季报进入披露密集期，越来越多顶流级基金经理二季度动向被曝光，他们的重仓股与投资理念广受关注。
与任何投资者一样，基金经理的认知也是在与市场不断博弈中不断升级、迭代。
获得市场正反馈的基金经理，进一步强化了对未来市场的看法，比如：刘格菘、袁芳、冯明远等；而预期出现偏差的基金经理，开始认真反思，比如：公募“一哥”张坤等。
刘格菘看好优势制造业
刘格菘管理的广发科技先锋披露了二季报，这是刘格菘在管基金中规模最大的一只，达232.9亿元。Wind数据显示，截至二季度末，该基金依然保持了93%的高仓位运作；另外，从前十大重仓股来看，最大的变化来自于二季度减持了恒瑞医药、国联股份，而小康股份、圣邦股份则是新进入到前十大名单中。
值得一提的是，二季度从重仓股消失的恒瑞医药、国联股份，当季分别下跌了11.2%、0.3%；而新进重仓股小康股份、圣邦股份二季度分别大涨186.8%、64.2%，显示出基金经理调仓的精准性。
事实上，广发科技先锋今年一季度业绩并不理想，跑输沪深300近6个百分点。尽管出现了明显下跌，刘格菘却十分乐观，在基金一季报中指出，新一轮制造业企业的盈利上行周期已经清晰可见，制造业行业具备明显的全球比较优势，本基金配置方向以面板、光伏、动力电池等制造业以及医疗服务等行业为主，这些制造业行业具备明显的全球比较优势特征。
刘格菘的配置在二季度取得骄人成绩，跑赢沪深300超10个百分点。不能否认，刘格菘一季度的认知具有超前性。
刘格菘在基金二季报中透露，“二季度，我们集中调研了光伏产业链、动力电池、化工新材料、面板等具备“全球比较优势”特征的中国制造业上市公司，调研的结论与我们在一季报中的逻辑判断一致，即具有“全球比较优势”的中国制造业的竞争格局还在进一步的优化过程中。二季度，本基金进一步提高了具有“全球比较优势”的制造业的配置比例。“
袁芳持续看好质优成长股
工银瑞信袁芳是市场关注度非常高的的女性基金经理，以善于捕捉成长股著称，中长期业绩优秀。
从袁芳管理的工银瑞信文体产业来看，二季度末仓位为88.94%，相比一季末的92.56%，略有下滑，依然维持在高位。基金在二季度增配了大牛股宁德时代，其成为基金第一大重仓股。
基金重仓股基本保持稳定，二季度仅调换了一只，锐科激光替换了安琪酵母，前者二季度上涨了39.6%，后者二季度下跌了0.7%。从调仓换股来看，袁芳对成长股把握较为准确。
袁芳在二季报表示，中长期来看，持续看好成长类优质公司中长期震荡向上的趋势，经济转型、利率环境、居民资产再配置、资本开放等因素均对这类优质资产中长期向好形成支撑，这些都是长期逻辑，不会因为短期的波动而改变。
冯明远中意新能源、新科技
冯明远管理信达澳银新能源产业二季度依旧维持高仓位。Wind数据显示，二季度末，基金股票仓位达到92.57%，较一季度末的92.96%基本没有差异，显然，冯明远在二季度没有通过调整仓位来应对震荡。
冯明远二季度对基金重仓股进行了大调换，更换了7只，值得一提的是，剔除的7只重仓股二季度平局下跌0.5%，新进的7只重仓股平均上涨130.2%，推动基金当季跑赢沪深300 近30个百分点。
冯明远在基金二季报称，2021年二季度，本基金增持新能源、半导体、化工、周期行业等制造业股票，具体配置方向包括锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等领域。
冯明远在季报中进一步指出，站在当下这个节点，新能源、科技领域仍将是未来中国3-5年最确定、最优质的赛道之一。展望未来，新能源汽车、半导体、电子等产业投资前景较好，希望与优秀的上市公司共同成长。
张坤反思
被称为“坤坤”的张坤是最受基民关注的基金经理之一，他是国内首位千亿级主动权益基金经理，手握巨资也让他分量十足。
今年上半年张坤管理的产品业绩不是很理想，但是二季度在管规模并没有出现下降，大概率还能保持“一哥”位置。Wind数据显示，二季度末张坤在管四只基金合计规模为1331.1亿元，较一季度末增加了133.6亿元；值得关注的是，四只基金的股票仓位二季度末均出现不同程度的下降。
除了仓位下滑，张坤在持仓重仓股上有所微调，但变动不大，他旗下两只规模较大的基金——易方达蓝筹精选和易方达中小盘在二季度末的前十大重仓股名单较一季度基本维持不变。
目前规模已逼近900亿的易方达蓝筹精选，二季末重仓股较一季度减持了五粮液、贵州茅台、美团，加仓了泸州老窖、洋河股份；另外招商银行H股替换中国平安，成为新进重仓股。
易方达中小盘二季度末重仓股相比一季度末没有出现变化，只是仓位有所调整，二季度减持了贵州茅台、五粮液、通策医疗等，加仓了华兰生物、恒生电子等。
张坤在易方达中小盘季报中写道，该基金在二季度股票仓位有所下降，并对结构进行了调整，降低了食品饮料等行业的配置，增加了计算机等行业的配置。个股方面，依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
在季报中，张坤对此前投资进行了反思。张坤表示，回首自己以往的判断，发现有不少错误。对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减。综合来看，如果正确，可能只获得一个平庸的回报率，但一旦错误，却面临不小的损失。在这样的赔率分布下，对于投资来说显然是高难度动作。
张坤还表示，“在这种情况下，要么在热门行业进行深入研究，试图获得更高的概率确信度，要么在不那么拥挤的行业，稍微牺牲一些概率，承担多一点不确定性，获得更佳的赔率回报。我经常这样审视组合，如果股市暂停，5年后恢复交易，每个企业能带来多少的预期复合收益率，从目前的判断来看，未来几年预期回报率下降可能是难以避免的”。
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