近三年来，中国金融科技公司掘金东南亚市场节奏高频，其中最热门的商业模式是信贷服务（主要对印尼、越南等国）和移动支付。
现在，牌照门槛更为高的财富管理领域迎来实质性进展——纳斯达克上市的金融科技解决方案提供商品钛旗下合资子公司PIVOT，于24日宣布获得新加坡金融管理局(MAS)颁发的资本市场服务牌照(CMS)。
据记者了解，PIVOT本次获得的牌照含金量较高，为类公募性质，可面向C端投资者提供智能投顾服务和发行相关产品。截止目前获得该资格的中国企业仅有少数几家，比如陆金所和宜信。
品钛财富管理业务CEO郑毓栋告诉记者，与大多数其他企业借道该牌照为中国境内高净值客户做全球资产配置不同，PIVOT先会通过向新加坡本土财富管理结构输出科技系统的方式，为当地个人投资者提供基于智能投顾的服务。
牌照含金量较高
跟不同区域的金融监管环境相关，长期以来，信贷服务和移动支付两大业务在东南亚的实际落地要先于并广于财富管理。在亚洲最有竞争力的全球私人财富管理中心东南亚，多家老牌外资行和顶尖财富管理机构早已牢牢占据零售财富管理市场，只有极少数资金实力和背景较强的第三方财富管理公司才得在极小范围内分羹。
但近年来智能投顾商业模式的兴起，给了垂直技术服务提供商一个通过与资管机构在科技系统上合作，辐射个人客户财富管理需求的机会。而现在，相关技术提供商更进一步，向监管申请到了相关公募牌照，可直接向个人投资者提供基于人工智能算法驱动的投资服务。
记者了解到，“资本市场服务”类似于一个母牌照，下设公募类、私募类、经营资本市场产品（如衍生品等）等多个子项目，而PIVOT获得的牌照为公募牌照。“这对于科技公司来说很不容易。很多银行在境外设的分行，都只能做批发性业务，一些零售业务是被限制的。而这次品钛拿下的这个牌照，含金量是资本市场服务里面含金量比较高的一个牌照了”，一名资深外资行人士告诉记者。而母牌照除了资本市场服务牌照，还有 银行业务、财务顾问、货币汇兑、保险等牌照。
郑毓栋告诉记者，本次PIVOT获得的子牌照是根据2018年10月8日新加坡金融管理局发布的《数字化咨询服务条例》所设立的，持证企业可直接向C端客户提供基于人工智能驱动的投资服务。
“我们会跟一些当地传统财富管理机构合作，把我们的技术嵌入到他们的流量端。其实这在国内目前是很普遍的合作，但在新加坡却还没普及。我们的技术已经通过与国内多家金融机构的合作，验证是成熟稳定有效的，所以我们现在试图将经验复制推广到境外”， 郑毓栋告诉记者。他还透露，PIVOT目前正在和新加坡主流电信运营商及交通出行类企业洽谈合作，将智能投顾服务搭载在后者的客户端。
前期资产挂钩二级市场
据记者了解，SquirrelSave是PIVOT的主打C端品牌，也是本次拿下公募类牌照后，主要推广的产品：其旨在使用由交易所交易基金（ETF）和基于人工智能驱动的实时模型组合来设计资产配置解决方案，并根据基于对每位投资者特定的风险预测情况来进行管理。
基于新加坡投行类业务缺乏、而面向全球资本市场较为开放的特性，PIVOT推出的公募类基金业务，在未来一段时间内都会以二级的市场配置为主。
“从产品设计的角度，对公众最好一开始是推全开放产品，那么股权不是一个合适的资产。除非设计一个封闭式的产品，那么可以考虑这个方向。我们不排除将来会推出股权类的封闭产品，但现在会以二级市场为主”， 郑毓栋说。
此外，他告诉记者，未来PIVOT发行的公募类产品底层资产会更多元化。“新加坡的REITs（房地产信托投资基金）是全球做得最好的， 商业地产回报、写字楼租金回报、仓储物流回报都非常不错，这未来也是我们考虑的资产方向。
最值得一提的是，与其他中国企业的商业逻辑不同，PIVOT一再强调本土化经营和本土化展业。“我们不是为了将资产反过去国内满足富人的需求，而就是为了将我们被验证过有效的服务，带给新加坡当地的个人用户”， 郑毓栋说。
