当前，全球经济在复苏，中国作为全球市场的一部分，也会被带动起来。正在进行的去杠杆可能会给资本市场带来阶段性的扰动，但不会改变中国经济随着全球复苏的势头。2018年投资将主要围绕几个重要的方向。
优质企业向龙头集中是近两年A股的主旋律，如2017年的食品饮料、家电、白酒等行业，2018年这一趋势可能会主要表现在煤炭、房地产等行业。
传统行业向优质龙头企业集中成为趋势，传统及大型企业创新转型才是真正推动社会进步的重要方式。
从估值上看，传统企业的估值相对便宜，产业结构越来越稳定，也越来越具有持续性。随着全球经济复苏，总需求会逐步上升。目前来说，机构对传统行业的配置相对忽视，若市场认知转变，其估值会有明显上升。
除了传统行业，在新兴领域，2018年可以关注两个方向，一是创新药，二是人工智能。
创业板的调整已有两年。近期年报披露了某些小型企业爆出盈利问题，中小创股票年初开始跌幅明显。中国经济转型主要会在新兴领域，而创业板中的现有企业真正有创新能力的相对较少。大型企业在新兴领域中会做得更好，比如腾讯，目前真正利用创新技术的也主要是这些大型公司或独角兽公司。大型企业的创新可能是真正推动社会进步的最重要方式。比如顺丰在大量利用人工智能技术设计快递路线，提高快递效率；海康也在发展人工智能，这些均是大公司在利用新兴技术。再如创业板现在仅有五六万亿市值，而腾讯和阿里加起来市值达到七八万亿，更有些优质专利、技术公司，在初始阶段就被腾讯、阿里收购。
此外，我们比较看好金融行业的银行、保险。大型商业银行贷款溢价能力强、资金成本低，息差扩大明确；银行理财占比不大，回表压力小，可以承接性价比高的贷款，目前估值也比较便宜。保险行业是看保障型保险的长期发展，保障型保险有类消费品的属性，老百姓的购买意愿和能力都在提高，在国内有深度大幅提升的空间。这种趋势带来保险公司内含价值持续增长，同时利润来源中死差、费差占比提升也让内含价值的估值方法更具有效性。（吴君）
