自迪安诊断（300244）、达安基因(002030)后，又有一家从事第三方医学检测的公司登陆资本市场。金域医学（603882）自8月29日申购后，于9月8日登陆上交所主板市场。
随着政府推进医疗联合体建设、支持社会办医等各项医改政策不断出台，第三方医学检验产业成为“香饽饽”。由于第三方医学实验室具备技术、人才和设备优势，检测项目丰富，正成为各级医疗机构的有益补充。据前瞻产业研究院数据统计，我国第三方检验行业目前市场规模约100亿元，且正以每年35%-40%的增速高速发展。
不过，第三方医学实验室还存在着技术、人才等高竞争壁垒，外来资本入局并非易事，而深耕这一领域已久的金域医学则将充分享受行业增长的红利。数据显示，金域医学、迪安诊断、达安基因和艾迪康四大公司已经占据了国内第三方医学实验室70%以上的市场份额，而金域医学则是其中起步最早、规模最大的龙头企业。
财务数据显示，金域医学在2014年至2016年分别实现营收18.4亿元、23.9亿元、32.2亿元，复合增长率为32.4%；同期净利润分别为3125.60万元、1.31亿元和1.70亿元。2017年上半年，公司实现营收17.99亿元，净利润8408.88万元。金域医学还预测，2017年1-9月公司营业收入区间为26亿元-29亿元，同比增长10%-25%；净利润区间为1.4亿元-1.7亿元，同比增长17%-44%。
招股说明书介绍，成立于2003年的金域医学，已经专注从事第三方医学检验及病理诊断业务十余年，能提供的检测项目约2400余种，并于中国大陆及香港地区设立35家独立医学检验实验室，市场网络覆盖全国90%以上人口，先后服务超过2.1万家医疗机构合作，年检测标本量达4000多万。相比之下，国内排名市场第二的迪安诊断，其独立实验室数量为31家，累计为1.2万家医疗提供诊断检验服务，检测项目数量约2000项。
公司在招股说明书中表示，第三方检验市场空间巨大。由于目前国内医学检验收入主要来自于公立医院检验科、病理科，而来自第三方检测机构的市场规模仅占整体医学检验市场的5%左右。但在欧洲、日本等成熟市场，独立医学实验室的市场份额占医学检验市场的份额分别高达50%和67%，美国亦达35%左右。
以美国大型第三方医学检验机构中的代表企业Quest和Labcorp为例，2014-2016年，Quest的总营收分别为74.35亿美元、74.93亿美元和75.15亿美元，Labcorp的总营收分别为60.12亿美元、86.80亿美元和96.42亿美元，营收规模高出国内第三方检验机构好几个数量级。
相比之下，中国第三方医学检测市场还存在较大的提升空间，前瞻产业研究院行业报告预计，到2020年我国第三方医学检验市场占整体医学检验市场的份额将达7%-9%，行业的发展将迎来黄金时期。
业内分析人士指出，独立的第三方医学检验机构较目前主流的医院检验科有多方面的优势。一是成本控制，第三方机构可以利用连锁化、规模化的方式提高效率、降低成本，并在大规模采购设备时拥有更强的议价能力。此外，专业化的资源管理方式也有利于最大程度降低成本，是传统的医院难以做到的。
第二，第三方检验机构可以开展更多检验项目，而传统的医院检验科受制于设备、人员等条件限制，即便是最顶级的医院，可检测项目也不超过1000个。而金域检验、迪安诊断、艾迪康、达安基因四家行业巨头可提供的检验项目分别达到2400余项、2000余项、1400余项和1000余项。
第三，第三方检验机构的检验质量也优于医院检验科。在市场竞争的压力下，会倾向于采用精确度更高、性能更先进的设备，同时实行更严格的质量监管标准。比如独立医学检验机构会强制通过ISO15189认证，部分实验室还通过了CAP（美国病理学家协会）认证，在规范化管理和质量控制方面，相比医院检验科具有明显优势。
有券商分析师认为，第三方检验企业能将检验服务进行集约化处理，规模更大、覆盖率更高的实验室更易吸引业务，强者愈强，因此市场集中度往往较高。而金域医学也表示，医学检验的质量管理，需要企业投入大量的资金和时间，竞争优势一旦形成，竞争者很难超越。
本次IPO中，金域医学募集资金总额为4.76亿元，拟投资于实验室产能扩建等主业项目。公司表示，通过此次募投，一方面能在改善公司财务状况，另一方面也能借助资本优势，实现其覆盖网络、深度的进一步提升。
