直击中国人寿2024年度业绩发布会中国基金报

【导读】直击中国人寿2024年度业绩发布会

中国基金报记者天心

3月27日，中国人寿在京、港两地同时举办2024年度业绩发布会。

年报数据显示，截至2024年12月31日，该公司公开市场债券和股票投资规模超4.8万亿元。2024年，中国人寿总投资收益为3082.51亿元，总投资收益率为5.50%；总资产、投资资产双双突破6万亿元；归属于母公司股东的净利润达1069.35亿元，同比大幅增长108.9%；归属于母公司股东的股东权益首次突破5000亿元，达5096.75亿元，同比大幅增长55.5%。

在业绩发布会上，去年底上任的中国人寿董事长蔡希良首度公开亮相。

此外，关于公司业务布局、资产配置、险资入市、分红等问题，中国人寿管理层均给予了一一回应。

强化“五种能力”

打造寿险全球领军企业

2024年底上任的中国人寿董事长蔡希良亮相业绩发布会。

蔡希良在回应就任后的目标期待时表示，目前中国人寿是全球市值最高的寿险公司，希望中国人寿不自满、不止步、不松懈，继续对标国际先进公司，在多项指标已跻身全球保险公司前列的基础上更进一步，成为发展卓越、创新驱动、协同高效、治理现代的寿险全球领军企业。

蔡希良表示，与管理层共同确定了未来的发展思路，通过进一步全面深化改革，不断提升核心功能和核心竞争力，关键在于强化五种能力：一是风险保障能力，二是资负联动能力，三是价值创造能力，四是风险防控能力，五是全球资产配置能力。

“上市20多年来，一代代国寿人接续奋斗，开拓进取，铸就了行业‘头雁’地位，这既为公司高质量发展奠定了坚实的基础，也是我肩上沉沉的担子。我与管理层一定不负重托、不辱使命、继往开来，共同努力把公司打造成为中国特色世界一流寿险公司，争做寿险全球领军企业。”蔡希良表示。

继续推动产品和业务多元发展

对于2025年公司业务发展，中国人寿总裁利明光表示，今年以来，公司持续推动产品和业务多元发展，包括形态多元、期限多元和成本多元。尤其是大力推动浮动收益型产品发展，不断提升公司服务客户的能力。截至目前，公司业务形态进一步丰富，浮动类型产品和业务占比快速提升，转型成功。

“近年来，我们在各个方面强化资负联动，不断统筹多目标发展，包括规模、价值、效益、速度、结构、质量、安全，多目标发展是应对未来利率环境的必需举措。”利明光表示，2025年，中国人寿要重点抓好四个方面：一是保持稳中有进的发展态势，努力保持核心指标稳健发展；二是要积极推动价值持续增长，大力推动全渠道价值贡献；三是加快动能发展动能升级；四是要强化基础管理。

利明光称，公司发展基础稳固，具备长期稳健发展的条件和实力。随着公司各项改革取得成功，公司有信心全年保持个险业务平稳健康发展，保持规模价值市场领先。

对2025年权益市场保持乐观

对于今年的资本市场，中国人寿副总裁刘晖表示，展望2025年，中国经济回升向好的态势有望进一步巩固和增强，预计债券市场利率将从去年的单边下行转为今年的双向波动。A股市场运行中枢有所上行，受益于政策支持和流动性充裕，估值仍有回升修复的空间，对2025年的权益市场保持乐观，预计权益资产投资比例将适度提升。

“基于这样的市场判断，我们的策略是继续坚持长期主义，今年的整体思路是围绕‘基础配置做稳、风险资产做优’来开展投资管理工作。”刘晖表示，固收投资方面，将保持中性灵活的配置策略，继续稳健配置长期债券优化资产负债匹配结构的同时，挖掘收益率具有相对优势的优质信用品种，并发挥交易型固收的补位作用，增厚投资收益；权益投资方面，将坚持均衡稳健的权益结构和分散多元的投资策略，加大对新经济、新质生产力的投资力度，同时，继续稳健配置高股息、低波红利资产。

2024年权益资产净加仓超1000亿元

今年1月，六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）提出，提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例、对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核。

刘晖表示，中国人寿的权益资产配置规模近年来保持增长，2024年净加仓超过1000亿元。

在刘晖看来，《方案》对于下一步保险公司开展权益投资配置具有重要的引领作用。保险资金投资时间跨度长和连续性、稳定性强等特点，与长期资本、耐心资本形成天然的匹配。

“发挥好保险资金的长期优势，不争一时之利而谋长远之功，以穿越周期的投资视角推进权益资产的配置，对于增强我们在低利率环境下的收益韧性、助力保险资金的长期保值增值具有重要的意义。”刘晖说。

基于市场利率中枢下降实际情况

相应调整经济假设

谈到利率下降对新业务价值的影响时，中国人寿总精算师侯晋表示，基于对市场利率中枢下降的实际情况，中国人寿相应地调整了经济假设，主要包括在2024年将新业务价值评估所用的投资收益率假设从4.5%下调50个基点至4%，同时，相应地调整了风险贴现率假设。总体而言，公司的风险贴现率假设是比较稳健和谨慎的。

“展望未来，我们对中国经济发展充满信心，GDP的增速对未来的市场利率中枢形成了较好的长远支撑，这也会支持我们新业务价值的增长。”侯晋表示。

会考虑寿险长期性特征

对派息水平高做一定平滑处理

2024年，中国人寿首次派发中期红利，全年每股派发红利0.65元，全年派息总额达183.7亿元，同比大幅增长51%。

对于公司的派息政策，利明光表示，公司在派息时严格执行上市公司的相关规定，综合考虑公司的盈利水平、波动以及偿付能力情况等，从而更好地平衡全体股东的整体利益以及公司的可持续发展。同时，公司也会考虑寿险的长期性特征，对利润的波动性及原因进行分析，并对派息水平做一定的平滑处理。公司将继续做好派息工作，强化公司价值管理，让股东充分分享公司长期稳健发展红利。

有新技术出现

第一时间展开应用

对于如何应对数字化转型中技术更新迭代快的挑战，中国人寿副总裁阮琦表示，技术是数据的载体，技术解决的是数据的处理、传递和交互等问题。例如，大模型也是解决数据处理的问题。

“我们走的是组件化的技术道路，通过标准的数据接口来提供业务服务，这是组件最主要的功能，但是构成组件的技术是多样的，确保了公司在技术选择上的多样性。”阮琦表示，“有新技术出现，我们基本上是第一时间展开应用，我们通过技术组件进行灵活组合来应对整个市场的变化。大家能看到，任何一个业务出现变化的时候，我们的系统都是在第一时间实现了支持。虽然中国人寿规模很庞大，但是我们的系统很灵活。”

“此外，中国人寿整个数据底座都是以混合云为基础的。其数据完全放在私有云上，确保了数据的安全。”阮琦说，“我们大量使用公有云上的计算，为公司信息化投入节约了大量成本。同时，在混合云这样一个开放的平台上，我们能第一时间应用到这个行业里最新的技术。”

编辑：张洁

校对：纪元

制作：小茉

审核：许闻

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