【导读】1年期股东回报率约12%！淡马锡投资组合净值再创历史新高
中国基金报记者 莫琳
淡马锡，一家掌握着新加坡经济命脉的投资机构，投资组合收益再创新高。
7月9日，淡马锡发布截至今年3月底的2025财年年报。年报显示，淡马锡投资组合净值为4340亿新元（约合2.43万亿元人民币），比上一财年增加了450亿新元（约合2525亿元人民币），创下历史新高。
淡马锡表示，增长主要得益于新加坡上市公司以及淡马锡在中国、美国和印度的直接投资表现强劲。
一年期股东回报率近12%
数据显示，截至3月31日，淡马锡按新元计算和按美元计算的1年期股东回报率分别为11.8%和12.4%，按新元计算的20年期和10年期年化回报率分别为7%和5%。这意味着，自1974年成立以来，淡马锡股东整体回报率为14%。
据了解，作为国际投资巨头，淡马锡的投资组合广泛分布在不同地域和行业，主要包括三大板块：截至3月31日，总部在新加坡的公司占投资组合价值的41%，全球直接投资占36%，其余的23%为合作投资项目、基金和资产管理平台（包括与其他投资者的合作投资项目，私募股权基金、私募信贷和影响力投资等）。
淡马锡表示，其致力于构建具有韧性和前瞻性的投资组合，以实现长期可持续的回报。
为了增强投资组合的韧性，淡马锡青睐投资新兴与成熟市场的领先企业。淡马锡认为，这些企业能够创造稳定的现金流和收益，受贸易紧张局势的影响可控，尤其是那些拥有庞大内需市场、具有韧性的供应链和强大定价能力的企业，如印度知名零食制造商Haldiram Snacks Food、Neoen、美国知名保险公司The Progressive Corporation和肯德基、必胜客的母公司百胜中国。
此外，淡马锡还在人工智能价值链持续发力，投资领域包括已形成突破性规模且获市场认可的领先企业、赋能更广泛人工智能生态系统的业务（如数据中心），以及具备创新能力的早期企业。
中国是第三大主要投资地
年报显示，淡马锡立足亚洲，但其投资组合的底层对发达经济体的敞口达到66%。按照投资标的资产所在地来看，新加坡排名首位，占27%；美洲占24%，排名第二；中国占18%，排名第三。
淡马锡中国区主席吴亦兵此前在接受采访时表示：“我们长期看好中国的经济，也长期投资于中国市场。对于许多外资投资者而言，我们在中国投资相对更有经验，也更了解中国经济下一步的成长。由此，很多投资者在不知道如何参与投资中国时，会选择作为LP（有限合伙人）参与到淡明资本的新基金中。”
中基协信息显示，淡明（上海）私募基金管理有限公司（以下简称淡明私募）于近日完成备案登记。该私募基金管理机构成立时间为今年3月，注册地在上海市静安区，注册资本为2100万元，为外商独资企业，由淡马锡旗下全资子公司True Light Capital Pte. Ltd.（淡明资本）全资持股。
作为淡马锡体系内独立募资的资产管理平台，淡明资本于2021年成立，在2023年宣布第一只基金True Light Fund I完成募集工作，基金规模为33亿美元（约合240亿元人民币），该基金聚焦的正是大中华区高质量投资机会。
淡明资本并未在官网公开其投资项目信息，但企查查等第三方信息平台显示，淡明资本在中国的投资布局颇广，曾投资中科海钠、云豹智能、拓竹科技、纳力新材等。
直接投资方面，2025财年，淡马锡投资的中国公司包括美团、碧澄能源（PCG Power，原“保碧新能源”，已更名）、腾讯及百盛中国（Yum China）。
编辑：黄梅
校对：乔伊
制作：小茉
审核：陈墨
