中国基金报记者 赵新亮
近日，中泰证券首席策略分析师徐驰发布题为“科创板全景画像：把握硬科技成长与制度红利双重驱动”的研究报告。
徐驰认为，科创板“1+6”政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。在“大力发展新质生产力”导向与深化科创板改革导向下，科创板将获得更大的政策支持力度。
“科创板定位是服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。”徐驰说。
设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力，增强市场包容性，强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。2019年推出以来，科创板发展受到高度重视，利好政策层出不穷，上市公司数量逐年上涨，促进“硬科技”公司发展的成效显著。科创板承载着推动高质量发展和加速科技创新的双重使命。
从行业分布来看，科创板“硬科技”浓度高，更好地服务“新质生产力”发展。
从一级行业来看，电子板块占科创板的权重最高，为44%，其次为医药生物、电力设备、机械设备、计算机，均与新质生产力行业高度相关。科创板的成分股中新一代信息技术、生物产业、高端装备制造业、新材料等领域企业占比约87%，远高于创业板和沪深300。科创板专精特新产业占比约42%，相较创业板和沪深300也有较大领先。
研发费用方面，科创板公司2020—2024年期间研发费用占营业收入的比例均高于10%，显著高于市场其他主要板块。
徐驰认为，回顾A股历史，科技牛市的确立离不开技术突破、政策支持、市场需求与资金偏好的多重条件。年初以来，市场资金与北向资金交投热情升温，多重利好叠加，科创板块未来潜力可期。
具体到科创板投资机会，科创价格指数成分股覆盖全面、代表性广。科创价格共包含569只成分股，包含大、中、小盘，并采用总市值加权。科创价格指数前十大成分股整体集中度较低，合计权重21.53%。
科创价格自基日以来区间涨幅为17.51%，大幅跑赢同期的科创50、科创100。科创价格的年化收益率高于科创50、科创100、科创200；最大回撤小于同期的科创50、科创100。科创价格相较其他科创类指数具有较好的收益率的同时兼顾较好抗风险性。
