航天发展:电子蓝军、网络安全、微系统布局深化,业绩高增长可期

安信证券指出，公司内生与外延并重，是被低估的纯正国防信息化标的，也是集团新技术新产业的发展平台。公司以电子信息为核心，其中电磁科技业务较为稀缺，高速发展；通过收购锐安科技等，依托航天科工集团和公安部三所打造网络信息安全国家队，贡献业绩增量；成立微系统研究院，实现核心部件自主可控，发展可期。根据业绩预告情况，电子蓝军装备、网络空间安全等进入快速发展期，业绩增长超市场预期，故上调盈利预测，预计公司2019-2021年备考净利润分别为6.97、9.39、11.73亿元，对应PE分别为35、26、21倍，维持“买入-A”评级。