【导读】打造世界一流强港

【开栏语】中国基金报开设“沪市价值发现”栏目，实地探访沪市不同行业的代表性公司，与亲历者交流，与经营者对话，从一线车间到海外布局，从经营决策到十年愿景，从一个个鲜活高质量发展案例中，探究沪市公司如何应对挑战、穿越波动、迭代升级。本期走进宁波港，与公司管理层展开深度对话。

10月中旬的宁波，秋阳高照，海风轻拂。记者走进宁波舟山港穿山港区，眼前是一幅壮阔的作业图景：数十台桥吊沿绵延的海岸线一字排开，吊臂起落之间，标准集装箱被精准抓放；满载货物的巨轮在泊位与锚地间进出等候，汽笛声与浪涛声交织。

站在港区观景平台远眺，东海之上千帆竞发——这里是“努力打造世界一流强港”殷切嘱托落笔的地方，也是观察中国外贸活力的一扇窗口。

码头作业繁忙背后，是一组“提气”的数据：今年9月，宁波舟山港股份有限公司（以下简称宁波港）完成集装箱吞吐量507万标准箱，同比增长9.3%；同月，以美元计，我国出口同比增速达36.3%；前三季度，我国出口同比增速达21.3%。大港的火热与外贸的强劲同频共振。

在港口人看来，这样的红火并非偶然。“我们最幸运的，是背后有一个强大的经济腹地。”宁波港管理层向记者感慨。当前，长三角地区出口额合计占全国四成以上，全球每十个集装箱中约有一个自长三角启航；更深远的支撑来自长江黄金水道——中上游货物顺江而下，经沪甬中转，通达全球。

当“沪市价值发现”的目光投向这座东方大港，一个“从大到强”的价值跃升故事，正徐徐展开。

大，是外界对宁波舟山港的第一印象。2025年，宁波舟山港货物吞吐量突破14亿吨，连续17年位居全球第一；集装箱吞吐量超4300万标准箱，稳居全球第三。作为宁波舟山港最大的投资运营主体，宁波港（证券代码：601018）运营着港区大部分公共码头，形成集装箱为最大货种，铁矿石、原油、煤炭、粮食并重的装卸及配套服务体系，多货种优势令其在行业波动中底盘稳固。

公司方面介绍，今年以来我国外贸进出口增势强劲，电动汽车、储能柜电池等高附加值、大运量绿色产品出口持续扩容。与此同时，全球集装箱船舶大型化趋势明显，班轮公司航线运力更多向头部枢纽港集中，干线港口拥堵时有发生——集装箱码头呈现供不应求态势。

为承接持续增长的需求，2025年9月，佛渡集装箱码头一期工程开工。这是《宁波舟山港总体规划（2035年）》获批后浙江省开工的首个百亿级港口工程，也是世界一流强港建设十大标志性项目的重要组成部分。据介绍，该工程拟建2个20万吨级集装箱泊位，最大可靠泊2.4万TEU超大型集装箱船，水工结构按3.2万TEU展望船型设计，设计年吞吐量200万标准箱，预计2027年底投产。

新增产能将如何消化？公司已有考量：依托深水泊位优势，积极引进远洋干线和国际中转货源，培育临港产业本地箱源；随着六横大桥同步投用，完善海铁、江海河联运，拓展内陆腹地；同时发挥全自动化码头高效优势，叠加绿色低碳特色，提升客户吸引力。

吞吐量领先，只是港口“大”的注脚。在宁波港管理层看来，港口“强”的核心标志不是某个指标的突破，而是港口条件、航运服务和综合环境的同步提升，以及海港、陆港、空港、信息港的协同联动，即推动港口从单一装卸节点，升级为具备全球资源配置能力、供应链组织能力和高端航运服务能力的综合性枢纽。

面向“强港”蓝图，布局已清晰可见。一是持续加密航线网络，深耕东南亚、欧美、中东等主要航区，开发北极快航等特色航线，保持港口连通性位居全球前列；二是深入实施沿海、沿线、沿江、沿河“四沿”战略，拓展腹地，延伸海铁联运、江海河联运通道，构筑高效便捷、系统完备、覆盖广泛的港航物流体系；三是加快补齐保税船燃加注、航运金融、海事法律等高端服务，推动港口由“运得多”向“做得快、连得广、服务强”转变。

以海铁联运为例，宁波舟山港正将“四沿”战略落向纵深。截至目前，全港海铁联运线路超110条，42个内陆无水港扎根腹地，业务辐射16省71市。2026年1—10月，海铁联运业务量突破180万标准箱，同比增长9.1%，9月单月首破21万箱，创历史新高。义乌（苏溪）国际枢纽港作为“第六港区”核心载体，将港口功能前置，货物在此一次申报查验放行，视同进入宁波舟山港，通关时间缩短五成。从港口出发，铁路线向内陆延伸，将出海口搬到企业“家门口”，也让宁波舟山港的腹地根基越扎越深。

在加密航线网络方面，宁波港也有新动作。11月6日晚间，公司公告，拟通过境外全资子公司浙江海港（新加坡）公司，以公开摘牌方式竞购Xinda Resources Limited共10.73%股权（挂牌底价合计约11.12亿元），交易完成后将间接持有巴西TCP码头10.73%权益。公司表示，此举旨在进一步加密“亚洲—南美”航线网络、提升服务能级，充分发挥宁波舟山港枢纽作用，深化中巴经济走廊合作，为长三角制造业出口南美地区，打造高效、稳定的物流通道，保障国际供应链安全。同时，TCP作为中资在拉美首个集装箱码头项目，能够为公司提供国际化运营平台，积累全球化管理经验，有助于加速培育公司海外码头投资、运营能力，加快公司国际化发展步伐。

如果说“强港”是面向未来的目标，那么“供应链出海”则是宁波港当下正在做的事。

与重资产、长周期的“港口出海”不同，“供应链出海”以海外仓、关务货代为载体，直达制造企业与跨境电商等终端货主，绑定其库存、交付与合规需求，打造端到端履约网络，资产配置可轻可重、弹性更大，并反向吸引货源回流母港，形成双向协同。

管理层表示，下一步，公司将在阿联酋、越南、泰国、新加坡等“一带一路”沿线布局海外仓与子公司，联动“义新欧”中欧班列，构建“国内母港+海外节点”一体化网络。

穿行港区，绿色化与智慧化的印记随处可见。面对多货种、多航线的复杂场景，宁波舟山港围绕集装箱和大宗散货两大主线，推进“2+1”智慧码头示范工程，构建“一脑统领、一链作业、一网覆盖、一区示范”整体架构：依托自主开发的“n-TOS+iECS”系统实现智能调度与控制协同，推动桥吊、龙门吊等关键设备自动化改造，探索远控与混线作业模式，建设融合5G、北斗的感知物联网，打造自动驾驶示范区域。

在梅山港区，全自动化码头已具雏形：五六十米高的桥吊上不再有工人的身影，操作人员坐在控制室里“像打游戏一样”远程作业，港内集装箱卡车大量实现无人驾驶；公司还与宁德时代等企业合作，持续开发智慧绿色应用场景。

绿色转型的步履同样铿锵。穿山港区“光风储氢”国家重点项目建成投用，梅山港区建成全省首个“绿电码头”；甬金新能源重卡线路成为国内首条市场化、规模化运营的集卡绿色运输线；新购集卡、堆高机、叉车等流动机械基本电动化，氢能集卡试点应用同步推进；太仓武港成为全国铁矿石码头中首个“五星级绿色港口”。

这类投入的效果，未必能立刻体现在财务报表上，却决定着港口的长期竞争力。“智慧化、绿色化代表着港口未来的发展方向。”宁波港管理层表示，中国港口的绿色智慧化水平已居全球前列，这既是国企的责任担当，也是中国港口参与全球竞争的新优势。

2025年，宁波港实现营收310.20亿元，同比增长7.41%；归母净利润为51.68亿元，同比增长5.63%。但销售毛利率从2023年的29.58%降至2025年的28.86%，连续三年下行。这是业务结构变化的阶段性特征，还是盈利模式需要系统性调整的信号？

对此，公司管理层解释称，毛利率下行主要系贸易收入较快增长所致；剔除该影响后，近三年毛利率分别为31.8%、32.4%、32.1%，保持稳健态势。

公司回报股东的动作更为“实在”：2025年度，公司将可分配利润的65%用于现金分红，全年派发红利约23.35亿元，上市至今累计分红达212亿元；最近三个年度分红总额分别为17.70亿元、21.01亿元、23.35亿元，接连创出上市以来新高，由此，公司多次入选中国上市公司协会年度A股上市公司现金分红榜单。

大额分红与资本开支如何平衡？公司回应，分红政策综合当期盈利、自由现金流、资本开支规划统筹决策。支撑这份平衡的底气在于，公司资本开支主要投向有真实需求支撑的港口主业项目，投资边界清晰、规模可控。

作为全球吞吐量领先的核心枢纽港，宁波港现金流稳定、基础设施扎实，可市场给出的定价仍多停留在传统码头业务上。

采访中记者了解到，公司是全国沿海港口中唯一由上市公司统筹全省港口资源、运营与资产的平台，一体化整合优势明显；同时向航运、物流两端延伸，“港口+航运+物流”的协同正在成形。市值管理方面，公司已制定相关制度，除稳健可持续的分红政策外，还计划用好“A+A”平台做强航运服务，常态化沟通投资者、减少信息差。

我国制造业优势难以撼动：产业链配套全球最完备，中低端向中高端的迭代持续成功。“现在要找一个能替代中国制造的经济体，三五年内还找不到。”有业内人士判断，依托扎实的制造基本盘，我国外贸需求有着坚实支撑，与出口相关的港口、航运产业，中期内有望保持较高景气度。

东海之滨，巨轮正启航。从穿山港区放眼望去，这座一年到头几乎不曾停歇的东方大港，正沿着“世界一流”的航向，稳稳驶向2030年。