中国基金报记者 张燕北
四季度以来，多只政金债指数基金在基金发行榜上名列前茅，引发市场关注。事实上，这类产品近两年一直保持着较高的热度，三季度末的规模与两年前相比增长了近一倍。
受访业内人士表示，在商业银行“新巴三”（国际清算银行巴塞尔协议III）和资本新规即将实施的背景下，债券指数基金具备更加广阔的发展前景。其中，底层资产信用风险较低且流动性较高的存单指数基金和中长期限的利率债指数基金更被看好。
债券指数基金“小爆款”频出
在平淡的基金销售市场中，债券指数基金成为一抹亮色。
Wind数据显示，四季度以来，已成立280只新基金，其中有20只成立规模超过50亿元，成为难得的“小爆款”。这些募集成绩较好的基金均为债券型基金，其中7只为债券指数基金。
具体而言，招商CFETS银行间绿色债券指数基金以79.91亿元的成立规模位居四季度以来基金发行榜第二名；广发中债0~2年政策性金融债、蜂巢上清所0~3年政金债指数、建信中债1~3年政金债指数、恒生前海中债0~3年政策性金融债以及国联中债0~3年政策性金融债等政金债类指数基金也取得了不错的发行成绩。
对此，华南一位业内人士表示，由于业绩和回撤兼顾较好，底层资产清晰，债券指数获得资金青睐。并且，在当前低利率环境下，获取阿尔法的机会有限，被动型产品优势更加凸显。
事实上，债券指数基金的热度近两年显著上升，规模增长较快。截至今年三季度末，以政金债产品为代表的债券指数基金资产规模相较两年前增长了近一倍。
加速布局债券指数产品
面对旺盛的市场需求，基金公司对债券指数基金的布局热情高涨。Wind统计显示，年初迄今，行业已发行45只债券指数型基金。从上报情况来看，今年以来合计有65只债券指数基金上报，其中46只于下半年上报。
债券指数基金的配置价值仍获业内看好。从细分品类看，业内更关注利率债类和同业存单类的债券指数基金的投资机会。
永赢基金固定收益投资部总经理、永赢中债3~5年政金债指数基金经理吴玮表示，当前市场对债券指数基金、存单指数基金和短久期利率债指数产品的需求较高。基金公司发行该类产品，有助于将居民理财资金引向更加标准化的产品中。
博时基金固定收益二部基金经理万志文介绍，目前，已报会待批的被动型债券基金超过40只。从品种来看，挂钩政金债的待审基金最多，有29只；跟踪国债、绿色债券指数的基金各有5只。“近年来，越来越多基金公司开始加大布局力度，都是看好债券指数基金能较好地匹配投资者的配置偏好。”
万志文认为，在商业银行“新巴三”和资本新规即将落地的背景下，债券指数基金产品具备更广阔的发展前景。利率债、信用债及同业存单三类债券指数基金的发展空间都非常大，相对来说，更看好利率类基金。当前时点，债券收益率曲线较为平坦，短端收益率高企，中短久期品种长期业绩优异，投资价值凸显。
吴玮更加看好存单指数基金和中长期限的利率债指数基金。“这两类基金的底层资产信用风险较低，且具备较高的流动性，长期持有，同时规避追涨杀跌，有望带来较不错的持有体验。而信用债的指数基金，尽管投资较为分散，仍然需要关注信用风险和流动性风险。”
他分析称，四季度，因为资本新规落地和资金面持续偏紧等因素，短端利率调整幅度较大。国有大行的同业存单发行价格明显高于一年期MLF利率，10年期国债到期收益率也高于一年期MLF利率15-20bp，属于相对高位，这两类资产均有修复性机会。
