中国基金报记者 张燕北
市场震荡调整之下，主动权益型基金业绩出现明显分化。即使成立时间不长的次新基金业绩首尾相差也很悬殊。有基金成立8个月赚超30%，也有基金成立近一年亏损近40%。
业绩首尾相差72个百分点
Wind统计显示，成立时间在半年至一年之间的次新主动权益基金共计216只，截至12月8日，这些基金成立以来平均收益率为-9.55%。
在主题快速轮动的结构性行情中，次新基金的业绩表现也出现分化。其中26只主动权益基金斩获正收益，占比12.04%。
具体到单只产品而言，成立于4月7日的泰康北交所精选两年定开A，成立以来收益率为32.82%，领先于其它次新产品。
作为一只北交所主题产品，泰康北交所精选两年定开A主要投资的北交所市场自10月23日开始反弹，11月27日北证50指数盘中创下一年多来新高，区间涨幅已累计达到58.6%。
嘉实信息产业A成立以来收益率为24.98%，在纳入统计的次新基金中位居第二。这只成立于2022年12月的信息产业主题基金之所以业绩亮眼，主要受益于今年的AI、TMT行情，可谓“生而逢时”。
另外，4月成立的金信优质成长、3月成立的广发成长领航一年持有A截至目前分别录得15.54%、13.94%的涨幅。整体来看，这些业绩领先的次新基金主要投资于高成长性小市值标的。
另一方面，也有业绩表现较差的主动权益基金成立以来跌幅超过39%，与业绩最好的基金相差72个百分点。这只成立于去年12月的6个月持有期科技主题产品重仓新能源板块，近一年来表现不佳。
该基金的基金经理在定期报告中表示，虽然很难，但仍将继续以基本面为核心的投资理念，坚持以产业趋势和公司基本面研究为基石，结合股票估值性价比来执行投资决策。同时也将努力适应不断变化的市场风格，尽快调整投资框架体系，总结错误和教训，为基民带来满意的收益。
三大因素影响次新基金业绩
整体来看，影响次新基金业绩的因素主要有三方面：成立时点、基金仓位和选股能力。
过去一年市场波动较大，成立于市场相对高点和相对低点的基金业绩差异非常大。业绩表现居前的基金多成立于今年3月份和5月份，彼时市场处于回调中，给了这些次新基金较好的建仓机会。
而业绩表现较差的次新基金，多成立在市场高点。数据显示，成立以来跌幅超过20%的29只次新基金，19只成立于去年12月和今年1、2月份。
2022年10月31日，上证指数触及2885点。11月，随着疫情优化政策出现，市场憧憬经济全面复苏，A股开始反弹。进入2023年，上证指数开年后强势上涨至3月初，随后小幅调整开启震荡之路。
除成立时点外，基金建仓速度及仓位高低也是影响其业绩的关键因素。部分次新基金尽管成立在市场较低位置，但仓位很低，错过了建仓时机。伴随着之后市场的调整，净值跌幅不断加深。相反，另一些基金勇于把握低点快速建仓，净值表现相对较好。
当然，决定次新基金业绩走向的，还有基金的配置方向和基金经理的选股能力。
纵观业绩表现欠佳的次新基金，大多投资于跌幅较深的方向，部分低碳、新能源、医药主题的基金在今年很难有所表现。
就基金经理管理能力而言，部分成立以来业绩垫底的次新基金调仓换股频率较高。例如一只成立于2022年末的基金，一季度持仓主要为光伏、计算机、电子、军工以及医药等行业股票。二季度新能源持仓基本退出，持仓主要分布在计算机、医药、通讯和传媒。后续随着AI的调整，基金净值出现一定回撤。截至12月8日，该基金净值下跌近30%。
