中国基金报记者 李树超 张玲
2022年开年以来，A股持续震荡，在基金发行难度增加的压力下，越来越多的基金公司选择以发起式形式申报新基金。
多位业内人士表示，发起式设立基金可以降低新基金募集难度，审批流程较快，有利于基金公司快速布局市场。
创一年新高
发起式基金申报占比猛增
Wind数据显示，截至1月15日，今年1月份新申报发起式基金数量19只，在新基金64只总申报数中占比达29.69%，去年同期发起式基金占比仅为8.5%。
实际上，自去年四季度以来，随着A股市场震荡加剧和基金发行难度增加，发起式基金申报数量和占比就在逐步攀升，到去年12月，发起式基金数量已超50只，占比超过24%。
谈及新申报发起式基金数量和占比猛增的现象，沪上一位产品部负责人表示，从产品布局的角度看有两方面原因：一是发起式产品流程快，有利于基金公司在看好的行业和方向快速布局；二是部分新产品由于新基金经理没有很好的市场号召力，也缺乏历史业绩，发起式形式可以积累新人的投资业绩，也有利于保护持有人利益。
从投资类型来看，今年1月以来新申报发起式基金，包括债券基金、指数基金、混合基金、FOF等。
谈及各类型产品发起式设立的原因，北京一位公募产品部人士表示，一般而言，债券型基金通过发起式设立，多是机构定制的产品，单一机构持有基金份额超过一定比例就会要求以定开发起式基金形式设立。
而权益类基金选择以发起式形式申报，主要有三大原因，该产品部人士分析，一是由于近期市场遇冷，新基金发行压力大。普通产品需要发行2个亿才能成立，而发起式基金1000万以上就可以成立，基金发行难度大大降低；二是发起式基金审批流程较快，可以比较快成立和发行；三是在结构性行情中，部分公募在赛道型基金中布局不够全面，可通过发起式形式高效布局。
谈及公募FOF产品发起式设立的考虑，北京一家大型公募产品部负责人透露，目前公募养老FOF产品由于多数设置了较长的持有期限，在基金销售中面临着难卖的问题，因此，各家公募多数采取了发起式设置，方便基金快速成立，并积累投资业绩。
“好做不好发”
新基金面临较好建仓时机
2021年下半年申报的发起式基金284只，比上半年增长47.92%。2022年开年以来，随着市场持续震荡，发起式基金申报节奏出现进一步增长，如何布局产品缓解基金发行压力，也成为了业内比较关注的问题。
上述北京公募产品部人士表示，从债券型基金来看，目前机构客户仍然比较青睐以公募基金的方式布局市场，机构投资者需求旺盛，未来仍会有比较多的机构定制发起式基金，“这类产品起步快，也有利于公募做大规模。”
“但权益类基金发起式成立情况，还要看市场行情。”他表示，如果行情继续遇冷，发行难度较大，基金公司会继续选择发起式来成立必要的产品；如果市场行情回暖，基金发行难度下降，发起式基金形式也会快速下降。
面对基金发行市场的遇冷，这位公募产品部人士坦言，公司近期在新基金申报中，会重点布局具备景气度方向、行业均衡策略的新基金，降低基金发行难度。
上述沪上产品部负责人也表示，在当前市场环境下，他所在公募会重点布局“固收+”基金，这类品种比较适合震荡市和弱市行情。而权益类基金受A股走势影响较大，在当前市场也缺乏赚钱效应，基金销售难度也会比较大，这也是新基金申报中相对回避的方向。
不过，该负责人也表示，当前市场权益类基金发行难，可能正预示着新基金投资相对容易做，公司在此期间战略性布局权益类基金，或者为权益新基金经理设计发起式产品，拉长投资期限后，可能会带来不错的投资回报。
