能力圈是基金经理擅长的投资研究领域，在创金合信工业周期基金经理李游看来，投资时一定要坚守能力圈，因为长期看投资赚取的是认知的钱。李游将自己的能力圈设定在上游和中游偏周期制造业。基于看好高端制造业未来的投资机会，其新产品创金合信产业智选混合型基金拟于7月12日发行，投资范围拓展至沪港深三地，将重点关注先进制造领域，自上而下把握高景气优质赛道，与投资者共同分享制造升级趋势红利。
资料显示，中国制造业近些年竞争力不断增强，制造业专利申请量保持了14年的高速增长，2019年中国首次跻身全球制造业创新指数15强。李游认为，中国已成为全球制造业第一大国，整体规模优势明显，从过去的劳动力红利进阶至工程师红利。在高端制造领域，很多上市公司已经从简单模仿发展至自主创新，每年投入大量的研发，竞争力不断提升。当新技术持续赋能制造业升级，在大国制造向大国“智”造转变的过程中，高端制造业中长期成长空间广阔。
谈及创金合信产业智选的投资，李游主要看好三个方向：传统中游偏周期性的制造业，如机械、建材、化工；科技型的先进制造业，如新能源、军工、电子、通信等；TO C端的制造业，如汽车、家电、轻工等。
李游列举了三个最看好的细分领域，并详细解释其中的投资机会。首先是工程机械、化工行业的龙头公司，未来不仅可以实现进口替代，同时在不断提升国内外市场的市占率；其次是新能源行业。作为高端制造业的代表，新能源行业不是简单的进口替代，而是中国企业在主导产业发展，龙头公司具备很强的竞争优势。比如在光伏领域，大约80%是中国制造；新能源车的材料领域，如上游的正极、负极、隔膜、电解液等，大约一半以上是中国制造，而电池领域的龙头公司目前占全球超过30%的份额。最后是半导体行业，半导体行业未来发展空间巨大。当前半导体行业每年进口的价值量甚至超过原油。近1-2年中国在半导体领域进步很快，在设备领域，国内芯片厂正逐步实现国产替代。
谈及下半年A股市场，李游预计市场维持偏震荡走势。短期市场反弹较为强劲，热点轮动较快，主要因为人民币升值叠加猪价的快速下跌，使得市场对通胀上行的忧虑有所减弱，困扰市场的估值压力有了一定程度的释放。但经过此轮反弹，医药、半导体、新能源等板块涨幅不小，有些个股已创下历史新高，不少行业当前估值较高，所以需要时间消化估值。
结合新产品发行时点，李游认为三季度市场会是个不错的建仓时点，建仓节奏视市场情况而定，总体原则是，若建仓期间市场短期调整幅度较大，建仓会快一些。若市场维持小幅震荡，会逐步建仓，在看好的股票池中选择估值合理的品种。
公开资料显示，作为圈内少有的在期货、券商和公募均任职过的基金经理，李游从业14年来，一直深耕上游、中游制造业等周期股的研究、投资，长期投资业绩优异，目前在管基金总规模为150亿左右。Wind数据显示，创金合信工业周期成立于2018年5月17日，李游任基金经理至今。截至2021年6月30日，该产品A份额成立3年多以来的总回报为253.45%，年化回报为49.76%，同类（普通股票型基金）排名5/304，成立以来超越业绩基准227.17%。
