中国基金报记者 李树超
今年A股市场表现不佳，投资者避险需求增加，短端资产凭借低波动、高流动性等特征成为资金“避风港”。但在货币基金、短债基金规模增长的同时，同业存单指数基金却出现400多亿元的规模缩水。
多位业内人士表示，同业存单指数基金与货基、短债基金区别度不够，风险收益差别较小，该类产品需求受到较多分流。但在岁末时点，公募基金看好资金的避险需求，年末闲钱理财和灵活理财需求，仍有多家公募积极布局该类产品。
市场需求受到分流
今年规模缩水400亿元
Wind数据显示，货币型基金今年前三季度规模增加9382亿元，增幅9%；同期中短债主题基金规模增长1980亿元，规模增幅74%；而同业存单指数基金则减少401亿元，规模萎缩25%。
从规模变化看，排除次新基金，同业存单指数基金发行规模2364亿元，当前规模比发行规模减少60%，曾经大卖百亿的7只同业存单指数基金，如今平均管理规模仅为38.6亿元。
交银中证同业存单AAA指数7天持有期基金拟任基金经理季参平对此表示，过去一年，权益资产波动加剧，一部分风险偏好较低的资金流入了成本估值的货币基金；另外，短期信用债自今年初就有不错的表现，加上政策端友好，吸引资金持续流入。
一位同业存单指数基金经理也表示，该类基金完全面向个人投资者销售，而货币基金和中短债基金同时面向个人和机构投资者销售。同业存单作为专业的固定收益投资品种，部分个人投资者对其仍较为陌生。随着越来越多的同业存单指数基金发行运作，相信个人投资者对同业存单和同业存单指数基金认知会逐步加深，基金规模也会越来越大。
另一位公募基金经理也表示，由于银行资管不能购买同存指数基金，且单个投资人单日认申购同存基金上限为1000万元，制约了机构投资者对该类产品的兴趣。
新基金争相布局
2021年12月13日~20日，首批同业存单指数基金成立。截至2023年三季度末，全市场65只产品总规模1204亿元。与11.42万亿的货币型基金、4666亿元的中短债主题基金一起，构成现金管理类低波动产品投资工具队伍。统计显示，目前已有77家公募管理人布局了该类产品。
收益率方面，截至12月8日，纳入统计的47只同业存单指数基金今年以来平均回报为1.89%，比货币型基金高出20个BP，比中短债基金低约100个BP，收益风险区间位于货基和短债基金之间。
临近岁末，同业存单指数基金引发各类机构争相布局，交银、摩根、长信等公募旗下同业存单指数基金正同时发行。近期成立的同业存单指数基金也有不错的发行成绩，西藏东财旗下产品募资32亿元，浙商证券资管销量超17亿元。
谈及对市场需求的观察，汇丰晋信中证同业存单AAA指数7天持有期基金拟任基金经理傅煜清表示，今年以来A股市场经历了较大波动，同存AAA指数基金作为风险相对较低的一类产品，比较契合当下投资者的需求。另外，同存基金不收取认购、申购费和赎回费，且锁定期相对较短，比较契合年末闲钱理财和灵活理财需求。
在季参平看来，年末是投资者投资现金管理类产品比较好的时点，同业存单指数基金或许是当前时点的优选。年末各银行都有发行同业存单的需求。由于同业存单指数基金相比货币基金仍有望获得一定的超额收益，普通投资者在布局时可以考虑把握当下季节性较为友好的阶段。
