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破解“资产荒”困局 券商加速平台化转型

2020-05-27 10:41

国内疫情防控形势转好,企业纷纷复工复产、复商复市,刺激居民消费成为现阶段重点。在此背景下,国金证券适时推出“国金证券-汽车消费系列一期资产支持专项计划”,该产品是国金证券在汽车消费细分领域全新模式下的首单公开发行产品。同时,该产品的推出,也是国金证券打造综合金融服务平台的力证。

有业内人士认为,券商向综合金融服务平台化转型,也有效对抗了随着疫情而来的“资产荒”,而产品的超募发行也恰恰说明市场对券商这一转型的认可。

 

优质资产难鉴别难挖掘

汽车消费金融的崛起,要追溯到2014年。《二手车鉴定评估技术规范》正式实施、小排量汽车购置税减半、新能源汽车限购取消等利好政策不断,给汽车金融带来了大量的机会,各路资本纷纷进入,一大批融资租赁公司纷纷成立。与此同时,一大批经营汽车消费金融的平台也随之迅速成立并发展起来。

时至今日,各路资金已纷纷瞄准汽车消费金融,但是优质资产却难以被鉴别和挖掘。因此,有市场人士表示,汽车消费金融经历的“资产荒”,更确切的说,是“优质”资产荒。

国金证券认为,“资产荒”出现的根本原因在于,现有的汽车消费金融市场中信息的流动性不强,投资人和企业的渠道未能打通。基于此,券商要做的是打造一个信息流动和资金流动的汽车消费金融服务平台。

国金证券相关负责人表示,由于具备盘活存量资产、提升资金使用率的特征,ABS业务为“资产荒”大背景下的资本市场提供了新的融资渠道与投资产品。同时,随着行业的不断发展,对券商ABS业务的要求也越来越高。用他的话说,“传统的ABS业务只是服务发行人,而现在的要求是解决企业‘资金荒’的同时,也要解决投资人的‘资产荒’,应该说,券商向综合金融服务平台转型是一个好的方向!”

 

金融服务平台化对抗“资产荒”

市场普遍认为,汽车消费金融市场蕴含着巨大发展潜力的同时,对投资人而言也存在诸多痛点。资产质量参差不齐难以穿透、资金混同、投后管理弱、资产处置与保全不到位等问题长期以来困扰着投资人。为了解决这些问题,以汽车消费金融为基础资产支撑的新型金融服务平台正在形成。

此次推出的“国金证券-汽车消费系列一期资产支持专项计划”是国金证券在汽车消费细分领域全新模式下的首单公开发行产品。可以这样说,该产品的推出,是国金证券打造市场创新平台的力证。

据了解,经过多年深耕,国金证券汽车全产业链平台日趋成熟。自2014年ABS备案制以来,国金资管便开展汽车消费金融行业,是最早涉足汽车融资租赁ABS业务的券商之一。多年市场经验,培养了一支独立的专业团队,专门服务汽车消费金融行业,积累了丰富的资产管理及项目运作经验,发行汽车融资租赁类ABS规模达数百亿。同时,国金投行设立了新能源与汽车事业部,完成了多个汽车零部件企业上市,近三年汽车行业的IPO项目位于行业前三。

国金证券相关负责人强调,目前国金证券搭建的汽车全产业链平台,配套相应的金融产品,与其说是ABS,不如将其定位为泛金融产品。他解释说,以前的ABS的服务模式都是既定式的金融产品,而现在国金证券需要打造的是根据投资人和企业的需要,生产定制化的产品。服务发行方的同时,也要进一步服务投资人,乃至整个产业链上的参与方。以前国金证券扮演的角色仅仅是计划管理人,而现在则向金融服务商转型,通过金融服务平台以及定制化的产品,加速信息的流动,乃至资金的流动,从而解决“资产荒”的难题。

 

超募发行折射平台认可度

在疫情阴影尚存的市场背景下,“国金证券-汽车消费系列一期资产支持专项计划”出现超募发行的火爆局面,反映出投资人对于管理人的信任与认可。

在投资人看来,国金证券搭建的这一汽车全产业链平台,加大了投资人与企业的互通互联互信,更好的抓住了投资机遇。

有市场人士表示,从当下看,对于资产市场来说,“国金证券目前搭建的汽车全产业链平台,为投资人寻找到优质资产,是其产品能够超募认购的根本原因。”该市场人士称,实业投资人由于信息流动性差,使得他们难以找到可供投资的优质资产,“持币待嫁”成了投资人的常态。

该市场人士表示,“实现汽车金融资产交易的平台化、规范化、标准化;实现企业和投资人的共赢,不光是对抗‘资产荒’的良方,更是金融服务实体经济的最好体现。” 


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