中国基金报记者 张莉
再融资新规落地，迅速激活了券商定增融资热情。日前中信建投超130亿定增获批引来业内关注，同时，海通证券和国信证券调整已有定增方案。
另据部分券商内部人士透露，正准备调整此前已发的定增方案并尽快发布。业内预计，二季度将有更多券商加入定增方案修改的队列，机构再融资补血也会进一步提速。
券商调整定增动作频现
再融资新规落地，激活上市公司定增融资需求，其中也包括券商机构。
根据国信证券发布的《关于调整非公开发行A股股票方案的公告》，其不超过150亿元的定增方案在发行时间、发行价格及定价原则、发行对象与认购方式、限售期等多个方面都进行了调整。
从募投方向看，国信证券计划将23亿元用于向全资子公司增资，60亿元用于投资与交易业务，25亿元用于资本中介业务，40亿元用于偿还债务，2亿元用于其他营运资金安排。
另有两家券商内部人士透露，目前公司正在考虑调整定增方案，但仍需要经过公司董事会审议。
再融资新规明确了多项规则变化，无疑也对参与定增投资的吸引力大大增加。某头部券商投行部门相关负责人表示，发行底价折扣率放宽及限售期的缩短，使参与者投资收益增厚，参与热情高涨。
“目前已经公布的定增项目修改方案，多数是已经过会即将发行或者进展相对成熟的项目，定价折扣肯定会调整，这对融资的实施是极大的利好，这也是上市公司急于修改方案的原因。”上述投行人士指出。
此外，定增实施时间也需要斟酌。上述投行人士分析，由于近期股价回调，加上定增批文的时效性，方案获批的券商需要利用好市场时机，尽快选择合适的时点进行定增发行。
再融资补血助力券业发展
由于定增市场活跃，券商融资渠道也在快速打开。日前，中信建投非公开发行12.77亿新股获得证监会批准，根据此前预案，中信建投再融资额不超130亿元。业内预计，按照新规要求，中信建投大概率会对定增方案调整，用足定增规则。
不难看到，定增融资将成为今年券商再融资的主要通道。截至目前，共有中信证券、中信建投、中原证券、西南证券、南京证券、海通证券、国信证券和第一创业等8家券商合计859.6亿规模的定增即将实施。
除增强资本实力外，券商还可借此从传统经纪佣金模式转向资本业务等新的商业模式，全平台、综合型业务发展的空间都会同步加强。据中信建投分析，近年来证券公司投资与交易类业务已成为市场中不可忽视的一股力量，证券公司投资正在向增加多元交易转变，整体投资策略更趋成熟稳定，竞争力日趋增强。
在业内人士看来，随着市场竞争加强以及市场开放度提高，券商再融资动作仍会增加。“对于券业而言，如果净资本能够进一步扩展，其后续包括投行、资管、子公司等都可以进行多元化布局，业务规模也会得到进一步提升。”一家头部券商的非银分析师表示。
