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东方港湾2020年投资者交流会:“穿越时间的河流,与伟大企业共成长”

2020-01-10 14:19

2020年1月8日,“穿越时间的河流,与伟大企业共成长”暨东方港湾2020年投资者交流会在深圳福田星河丽思卡尔顿酒店隆重举行,东方港湾董事长但斌、投研总监黄海平、TMT研究员支东兴、消费研究员马腾、地产研究员潘衡光以及东方港湾长期资助的公益项目的两位负责人——粉红天使基金创办人陆柳梅、四川海惠助贫服务中心副理事长陈太勇共同坐镇主讲。

 

但斌:选择伟大企业,伴随企业共同成长

会议伊始,但斌致开场辞并发表“穿越时间的河流,与伟大企业共成长”的主题演讲。他认为,投资最底层的逻辑是要对长期前景有积极的信念,一旦建立起对长期前景的信念,投资就会变得简单很多,我们可以选择国内最好的行业、最好的企业,去做长期投资。就像巴菲特从1957年开始做投资时,选择美国好的行业、好的企业长期投资一样。他重点提及,东方港湾自2004年成立以来,重要择股标准之一就是:连续5年ROE在15%以上的公司。其情有独钟消费和互联网平台型公司,尤其从更长远的角度考虑,由于这些平台轻资产、高盈利,一旦建立壁垒后,可以持续很多年而不必过分担心有较大波动,因此相对看好互联网平台类的商业模式。对于中国资本市场的未来走势,但斌表示,注册制将带来牛市,分化行情依然延续。就国内的机会看,也有足够长的坡和很厚的雪。特别是,我们的创新能力非常强。

 

东方港湾投研团队:看好重点领域,应对市场不确定性

东方港湾投研总监黄海平围绕“如何应对不确定性”为现场来宾阐述了当下环境的投资策略思考。他提出,面对不确定性,我们可以用业绩的确定性,同时用足够的价格安全边际来进行对冲,从而找出反脆弱性的企业来进行分散布局。

东方港湾TMT研究员支东兴从海外投资策略的角度,重点分享了教育和科技行业的发展趋势。他指出,线下教育龙头公司份额依然很低,线上教育模式把一二线城市的优质供给跟低线城市的巨大需求连接了起来,未来前景广阔;而科技方面网络革命的方向是更多的智能设备,更多的连接,更高的智能,看好5G和AI浪潮下应用层的机会。

消费研究员马腾重点探讨了消费领域的投资观点,以“白酒投资方法论”为主题,透过白酒行业长、中、短期选股指标的侧重点,对白酒领域的发展态势及投资逻辑进行详细的阐述和分析。同时和现场来宾分享了非洲猪瘟之下我国生猪养殖行业的挑战与机遇,在非洲猪瘟危机之下,看好先进的现代化工业产能对于传统落后农牧产能的巨大替代空间,看好头部公司市场集中度迅速提高的机会。

地产研究员潘衡光则通过回顾2019年地产行业指标、政策和变化情况,讨论了地产行业的变化和不变的地方,进而引发了对后续板块内选股几个重点方向的思考。然后着重介绍了资本市场的新热点物业管理行业,对行业的天花板和商业模式都进行了梳理分析,并对不同业态增长模型和估值特点进行了阐述,表示对行业价值的高度看好。

 

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