证券时报记者 陈丽湘
本周A股白酒股继续走强，尽管周五市场有所回调，申万白酒指数单周仍收涨逾3%。五粮液、古井贡酒、泸州老窖在本周均创历史新高，周涨幅分别达7.32%、7.95%、7.71%。其中，五粮液今年以来已走出翻倍行情，跻身百元股行列。而在五粮液股价高歌猛进之时，却遭北上资金连日净卖出。
五粮液股价创新高
白酒板块无疑是市场交易最活跃的板块之一。本周主力资金净流入11.49亿元抢筹白酒股，居申万227个三级行业之首。五粮液、洋河股份、贵州茅台、泸州老窖和山西汾酒五只个股本周累计主力净流入均超过1亿元。其中，五粮液主力净流入3.88亿元居首。
具体来看，主力资金并非连续买入五粮液，而是采用“转移战”模式：大举买入是在周一及周三，五粮液分别大涨4%及7%之时，两天分别净买入2.34亿元及7.84亿元。周四，五粮液早盘上涨并创新高后回落，主力资金则将卖出386万元。周五，A股普跌，五粮液收跌3.2%，主力资金全天净卖出逾6亿元。
同样在本周股价创新高的泸州老窖，主力资金的操作模式则是“连续进攻”：在周二至周四连续遭主力抢筹，本周主力累计净买入1.28亿元。其中，周三白酒板块大涨，泸州老窖强势封涨停板，当天主力资金净流入2.53亿元。主要抢筹者为深股通北上资金及机构。当天深股通净买入逾6亿元，前十大交易席位中机构专用占四席。
此外，洋河股份的资金动向同样值得关注。洋河股份本周主力净流入逾2亿元，在白酒股中仅次于五粮液；周五A股普跌、洋河股份同样收跌1.47%，而主力资金却逆势净买入3044万元，为两市为数不多的、除逆势上涨的农业及芯片板块外遭主力净买入的股票之一。
北上资金持续“卖酒”
北上资金近期交易较为活跃，白酒作为其重仓板块之一，近期交易出现分化。本周前四个交易日，随着五粮液股票一路上涨直至创新高，北上资金一路抛售，周二至周四连续三天净卖出，累计抛售超过15亿元。
具体来看，5月14日，北上资金净卖出108.99亿元，白酒是遭抛售最多的板块之一，五粮液当天遭净卖出10.53亿元。随着北上资金的加速流出，当天白酒板块冲高回落，最终五粮液与泸州老窖、洋河股份等个股一起收跌逾1%。
5月15日，A股普涨，北上资金恢复净流入，全天共流入9亿元。不过，在白酒板块的选择上，北上资金明显出现分化，当天净买入洋河股份、泸州老窖合计超过2亿元，却继续卖出五粮液4479万元。不过，不惧北上资金的卖出，五粮液当天大涨逾7%。
5月16日，五粮液继续上攻，盘中111.99元创历史新高，随后价格有所回落，收盘时微涨0.07%，实现五连涨。但北上资金继续卖出五粮液，全天买入5.08亿元，卖出9.49亿元，净卖出逾4亿元。
与五粮液一起被连续卖出的，还有贵州茅台和泸州老窖。5月份以来，北上资金每个交易日都净卖出贵州茅台，截至5月16日，七个交易日累计净卖出逾66亿元。而泸州老窖除5月15日强势涨停、5月6日大跌这两天遭净买入外，其余交易日也均遭净卖出，本月累计净卖出超过3亿元。
综合来看，遭北上资金连续净卖出的贵州茅台、泸州老窖和五粮液，共同点是三者均为A股高端酒龙头，泸州老窖及五粮液更是今年以来领涨白酒板块的股票，且近期双双创新高。翻倍行情过后拟落袋为安，或许这是北上资金抛售股票的原因。
截至5月16日，北上资金仍重仓贵州茅台、泸州老窖及五粮液，持股市值分别为1010亿元、28.31亿元及308.43亿元，分别占其全部股份的8.64%、2.38%及7.22%。
多产品提价
业内人士指出，在高端白酒行列，贵州茅台的供不应求催生了五粮液及泸州老窖的补位预期，涨价将是高端及次高端白酒的趋势，这是今年以来五粮液及泸州老窖领涨整个白酒板块的主要原因之一。据其预计，未来千元价位的白酒系列产品将不断丰富。
据报道，近期五粮液多个产品宣布提价。其中，重庆市场将第七代经典五粮液的终端供货价调整为939元/瓶，收藏版供货价为969元/瓶，6月1日起，二者售价均将再上涨30元/瓶。此外，七代普五、1618、35度五粮液等多个产品终端价格都呈现上行态势。
具体来看，五粮液产品提价的原因有二，一是受前期促销的影响，五粮液部分产品渠道库存较低而需求不减；二是五粮液老普五停产，收藏价值提升导致价格上涨。
价格上涨，是五粮液业绩增长的动力。5月10日，五粮液董事长刘中国在2018年股东大会上透露，2019年的营收目标为500亿元，较2018年增长100亿元。刘中国在会上指出，白酒产业在宏观经济形势持续向好的背景之下，进入以结构性繁荣为特征的新一轮长周期，市场份额加速向优势品牌、优质产能集中。
今年第一季度，五粮液实现营收175.9亿元，同比增长26.57%；实现净利润64.75亿元，同比增长30.26%，这是五粮液上市以来最好的一季报成绩，已完成公司全年业绩目标的35%。
首创证券最新研报指出，今年以来，五粮液加快了品牌清理工作，砍掉众多中低端系列品牌和贴牌品牌，清理目标为保留品牌45个左右，条码350个左右，公司一方面推出超高端501产品作为顶级产品，同时筹备501和普五之间的次高端产品，重塑五粮液主品牌价格体系，预计五粮液全年高端酒发货量将达到2.3万吨。
