中国基金报记者 李树超
今年以来股市总体震荡下跌，但机构资金借道ETF布局市场的热情不减。数据显示，在今年存量ETF净申购激增、新发ETF百亿认购资金的驰援下，目前非货币ETF规模一举突破3000亿元大关，较去年底增长达1150亿元，而份额规模较去年底增幅更是高达130％。
10月新成立非货币ETF 规模近550亿
10月23日，银华央企结构调整ETF发布成立公告，该只基金以72.3亿元募集金额再次震动基金发行市场。
而在此前，华夏、博时旗下央企结构调整ETF成立。华夏中证央企ETF认购规模为158.87亿元，博时央企结构调整ETF募集规模更是高达252.22亿元。三家公募旗下的央企结构调整ETF合计募集金额高达483.4亿元。
此外，海富通上证10年期地方政府债ETF近期也以60.46亿元的募集规模引发市场关注。
这意味着，10月以来新成立的非货币ETF规模合计达到548.93亿份，掀起了今年ETF发行市场的高潮，也助推ETF市场规模继续攀升。
Wind数据显示，今年以来累计成立的23只非货币ETF募集总规模高达692.66亿元，截至10月22日，非货基ETF总规模已高达3358.47亿元。
国内非货币ETF市场长期在2000亿元体量上下徘徊，谈及如今规模暴涨的原因。北京一位大型公募数量投资部基金经理分析，一方面，从获取主动阿尔法的难度看，A股有3500多只股票，择股的难度越来越大，被动型投资越来越受投资者青睐；二是从投资者结构看，随着资管新规的影响逐步显现，未来银行理财、公募FOF、养老金等长线机构资金越来越多，机构投资者占比持续升高，ETF这类工具化产品有望持续受益。
该基金经理称，“即便是大型公募几百人的投研团队也很难覆盖全部股票，基金公司的管理半径面临很大的挑战。因此，机构做主动管理越来越难了，而低费率、低成本、简单透明的ETF产品将受益于机构投资客户占比的持续攀升，未来还有很大的发展空间。”
存量ETF年内规模大增518亿元
今年以来，华安创业板50ETF、博时黄金ETF、广发中证500ETF等存量ETF受到资金的净申购。Wind数据显示，截至10月19日收盘，今年之前成立的非货币ETF的总规模为2724.45亿元，比去年末规模增长518.35亿元，增幅23.5%。其中，华安创业板50ETF年内份额从2.88亿份增至160.46亿份，总份额激增55.6倍，净值规模也从2.02亿元猛增至71.53亿元，扩张速度惊人。
多家公募人士也向记者透露，公司旗下的ETF产品规模实现净增长，长线的机构资金正在陆续买入。
华泰柏瑞基金表示，今年以来，随着A股市场的大幅回调，A股市场的投资价值愈发凸显，这也吸引了不少机构投资者增加了在股票市场的配置。华泰柏瑞基金的量化投资产品风险收益特征比较稳定，并能够获得一定的超额收益，得到了一些机构投资者的认可，今年以来确实有一些增量资金流入。据透露，截至今年9月底，华泰柏瑞的主动量化投资产品的机构投资者占比已经达到了70%以上。
北京上述大型公募数量投资部基金经理也透露，虽然今年股市跌跌不休，大盘屡创新低，但他所在公司的ETF份额反而是屡创新高。今年该公司量化ETF产品规模增长100亿元左右，受到机构投资者增持的现象非常明显。
该基金经理分析：“像保险这类机构资金比较喜欢高效率、低费率、简洁透明的工具化产品，这说明在市场大跌时，ETF这种投资方式得到了认可。在市场下跌期间，长期的投资者正在以低成本方式布局逢低入场。以我们的恒生ETF持有人为例，前十大持有人不少是外资，QFII资金对宽基指数存在配置需求。”
华南一家公募总经理也认为，长期来看，ETF基金是机构投资者比较认同的配置工具，如果未来资产配置的理念深入人心，对个人投资者来说这也是比较好的配置工具。
