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中泰国际:全年港股仍有价值主题和结构性机遇

2018-02-07 18:28  证券时报

2月初,全球股票指数出现明显下跌。在香港市场,本周一、二连续两天,恒生指数快速大幅下挫引起投资者高度关注。

中泰国际表示,香港股市回调在预期之中,只不过调整速度快于预期。同时,面对市场性调整,配置的规避作用相对较低,在随后策略中会适当提示仓位和关注系统性风险对冲。

中泰国际认为,市场明显下跌存在多方面因素。从基本面来看,一是恒指估值在突破历史区间高位后,缺乏进一步支撑,形成回调需求;二是中国宏观经济下行压力增大。从资金面来看,人民币、美元资金市场均处于量价同步趋紧的态势,资金紧张程度积累到较高程度,证券市场短期较快下挫会形成进一步挤压踩踏。从市场层面来看,一是元月效应结束;二是市场波动率持续上升,市场分歧加大;三是全球市场回调,有负面影响。此外,程序化交易面临市价剧烈调整,放大短期做空压力。

中泰国际表示,2018年中国市场主要把握价值主题和结构性机会的判断,在市场调整完成后,大型商业银行、优质地产仍是机构主要配置方向。(陈冬生)

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