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"11国债19"闪崩!是流动性不足?

中国基金报记者 朗月行

一手单把“11国债19”打跌停了。


昨日上午10:52分,“11国债19”(全称2011年记账式附息(十九期)国债)突然跌停,随即被上交所临时停牌。11:22左右恢复交易并大幅反弹,最终收于101.77,跌幅5.33%。这只是因为合约流动性不足所致还是债市的一个方向性的信号?


东财数据显示,11国债只是因为一手交易而跌停。1手单等于10张债,以101多元的价格计算,就是1000多块钱。


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不活跃合约的流动性问题较常见


2011年记账式付息(19期)国债,当前余额630.5亿元,上市日期是2011年8月24日,到期日是2021年8月18日,票面利率3.93%,剩余期限是4.05年。


有债券业内人士表示,“11国债19”的今天的闪崩是不活跃合约的一次突发事件,并不具备普遍性。究其原因,主要还是因为流动性不足,而从走势上来看,不排除有乌龙指的可能。


但是也有观点认为,这还是说明钱紧。


钱的确紧但和今天的闪崩无关


上海一位资深债券基金经理向记者表示,今天的闪崩其实就是流动性问题造成的,债券的流动性本来就没有那么好,有些债券可能一天都没有成交。所以,今天的跌停,可能只是一次交易性事件。假设是乌龙指的话,如此低的量也不构成指标性意义。


但是,债券市场的资金面的确紧。最近由于月底月初的关系,资金面比较紧张,银行间借钱借不到,得去交易所借,在这种情况下,市场就会非常脆弱。央行一不放钱,资金就紧张,市场就开始波动,比较脆弱的市场,波动就会比较大。


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