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基金二季报:三季度要成长和蓝筹“两手准备”

证券时报记者 方丽


基金2017年二季度报告披露拉开大幕,广发基金、国泰基金、大成基金、长城基金、国寿安保、东吴基金等基金公司今日率先披露季报。证券时报记者发现,多数基金经理认为,三季度市场将区间震荡、存在结构性机会、应精选个股。不少人表示,将保持仓位的灵活度,同时有布局成长股和周期股“两手准备”,家电、保险、新能源汽车、消费电子、国企改革等行业或板块都被提及。


三季度存结构性机会


三季度市场会如何走?区间震荡、结构性机会、精选个股等成为多数基金经理的观点。


今年业绩表现较好的国泰互联网+基金经理表示,预计国内经济仍将较为平稳,货币政策维持稳健中性,同时各项改革将持续推进,市场风险偏好会有所好转。判断下半年指数将处于区间震荡之中,存在结构性机会,具有较好成长性且估值合理的公司或有较好表现。


财通多策略精选基金经理表示,2017年中国经济将保持平稳运行,对三季度的市场保持乐观,市场的机会逐步显现,对成长股、消费股的增长空间、估值水平、短期增速都保持较强的信心。


国泰区位优势基金经理表示,下半年注重业绩与估值,关注经济复苏进度、地产调控政策、金融降杠杆对流动性的影响。从中期看,过去几年经济结构调整初见成效,有复苏迹象特别是产能出清较为彻底的部分周期子行业走出盈利底部,在新兴产业也涌现出一批业绩快速增长、体现出充分市场竞争力的优秀企业。展望远期,期待深化改革为下一个黄金机遇期奠定基础。


成长和蓝筹“两手准备”


今年上半年,龙头白马行情得以持续,成长股则表现疲弱。对于三季度,多数基金经理准备做成长和蓝筹“两手准备”,核心选股思路仍是“价值为王”,高端白酒、家电、保险、新能源汽车、互联网等行业被提及。


财通多策略精选基金经理认为,未来一段时间,市场的风格趋于多元化,包括成长股、周期股、消费股都有表现的机会,并且严重追求业绩确定性的市场已经过去,未来将综合考量成长空间、短期增速、增长逻辑及持续性等方面,将目光重点放在新能源汽车、电子、部分小家电、汽车零配件等行业,优中选优,精选个股。


长城久富核心成长混合型证券投资基金(LOF)基金经理认为,三季度市场仍将偏向于有业绩的成长股和价值股,一批高成长、低估值或业绩复苏的公司将会走出独立行情。


国泰互联网+基金经理表示,一方面,中国已经培育了一个庞大的中产阶级,他们对生活品质有更高的追求,与此相应,符合消费升级的行业将会有较好投资机会,如高端白酒、品牌家电、保险等;另一方面,具备技术变革和创新的领域也存在着投资机会,如围绕着汽车进行的电动化、智能化和电子化,以及正在蓬勃发展的人工智能、物联网等领域。此外,一些传统行业经过优胜劣汰,胜出的龙头企业也具备较好的投资价值。

国泰金鑫基金经理则看好消费电子、新能源汽车、定制家居、家电、医药等子行业。


光大保德信产业新动力基金经理表示,综合来看,2017年整体市场环境好于2016年,货币政策的中性加上金融风险管控的加强,中小盘股票能否从2016年熊态中走出仍存较大不确定性;低估值蓝筹股仍是较安全的选择,特别是细分行业龙头、业务纯粹的个股,家电、建筑、军工等值得关注。


国泰区位优势基金经理表示,会在注重控制风险的同时保持开放心态,把握投资机会,努力做到自上而下和自下而上相结合,下一阶段将关注五个方面的投资机会:一是享受人口红利、业绩增长确定性强、估值合理的行业,如消费、保险等;二是符合经济结构转型方向、代表中国新兴制造能力的成长性行业,如新能源汽车、消费电子等;三是受益于国企改革、供给侧改革的蓝筹板块及个股;四是管理优秀、执行力强、估值回落到合理水平的新兴行业龙头;五是符合国家区域经济振兴规划,在未来区域振兴过程中受益的优质企业。


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