中国基金报记者赵婷
自己的娃自己疼，在市场极端分化行情之下，被“二级市场”资金抛弃的上市公司纷纷被大股东揽入怀中，后者自掏腰包真金白银地增持。
或真心看好，或传递信心，或另有诉求，A股市场就这样再次迎来增持潮。
股东自掏腰包增持
今日晚间，一堆增持公告来袭。截至目前，已有24家公司发布增持公告。
事实上，最近两个月股东和高管增持日趋增加，到了5月份，就已经创了今年新高。Wind数据显示，5月至今，共有222家只个股宣布获得重要股东增持，总计被增持股份数为12.26亿股，参考增持市值约为123.37亿元。在4月份，有138家公司获得增持，合计增持股份数和参考市值分别为10.39亿股和106.75亿元。
在净增持方面，5月至今已实现年内首次月度净增持，净增持参考市值为13.08亿元。4月的净增持参考市值为-20.85亿元，3月份的净增持参考市值为-19.34亿元。
提振市场信心
增持是否就意味着股价已经到了底部？增持是否就能给足市场信心力挽狂澜？
在投资人士看来，一般而言，大股东增持多出于维护股价的需求，对市场传达公司的信心。但其中也有不同的诉求。而从历史表现看，增持之后股价可能依然下探。
从被增持的个股来看，其中，有的个股下跌幅度较大，但也有个股近期市场表现并不差。
某券商资管投资总监表示，大股东仅仅因为股价便宜而去增持的可能性较小，大多是出于维护股价的目的，给予市场信心。其中也有不同的诉求，如跌破员工发行价，大股东做了保底的情况，或者大股东放了杠杆，还有些可能上市公司有融资需求。
世诚投资董事总经理陈家琳也对此表示，不排除有些大股东是真心看好公司发展，认为这个时候出手，可以给予市场信心。有些则可能出于交易的需求，比如定向增发但股价不尴不尬，希望二级市场股价能够再上去一些。
有市场人士表示，大股东作为上市公司内部人，从理论上对公司的基本面看的更为清楚，但他们对资本市场的理解可能没有那么深。从历史数据看，大股东增持之后，股价可能还会继续下探，然后才可能真正见底。但若看的长远一点，被增持的个股中，有相当比例的个股还是物有所值的。
沪上某私募基金经理认为，具体还需要看增持比例，如果增持比例比较大的话，说明高管和大股东觉得被低估。
分裂行情继续强化
即便是股东增持，并不能让部分小票立刻吸引到资金的关注，在投资人士看来，目前市场的分化行情依然会持续。
上述券商资管投资总监认为，接下来市场还会不断的自我强化。白马龙头还会继续涨，小股票还会跌。远远没有到头。现在来看，比如白酒还都是涨的，过几天会只剩茅台涨，最后可能茅台也不涨了。
“在一个行业里面，现在可能是前四家公司作为龙头再涨，过几天可能只有两家在涨，再接下来可能只有最大的那家还能涨。行业龙头也打起了晋级赛。”沪上某私募人士也对此判断。
而对于小股票的估值下跌，上述券商资管投资总监认为，此前这些公司的估值加了两个溢价，一是整体经济增速的溢价，二是并购价值。但现在这两个都在打折扣。原本市值15亿的小股票，在估值时，增长价值多估10个亿，并购价值多估15亿，最后估出来就是40亿，现在打掉了20亿，仅此而已。
陈家琳认为，过去白马龙头超额收益明显也是不得以而为之，市场局部行情不断被强化，白马股在涨，资金没办法只能往里面“躲”，也因此变成了一种趋势投资。
他判断，有些个股贴着白马龙头的标签，但不见得能获得高质量稳定成长，未来也会面临调整。短期内，市场风格可能会有小小的逆转，但不见得能持续。从长远来看，资金还是会进入价值股去寻找机会，小股票可能会被边缘化。但未来“性价比高的”中小型个股也会有机会，调整到位后中小市值个股内部也会出现分化。
