近期,市场对于宏观经济后市的看法分歧加大，金融去杠杆以及库存周期接近尾声对经济运行都产生了一定的压力。同时，由于三会对于股市监管的加严不断升级导致估值上的下跌。银行同业业务的整治在一定程度上降低了市场的流动性，导致市场偏好下降，存量资金博弈下市场分化进一步加大，并在后三周快速回调。债市方面，伴随着金融监管的继续深入，以及一季度经济数据超预期，债市出现了较大幅度的调整。整体而言，监管层抬高利率水品以去杠杆、挤泡沫的意愿仍然强烈，短期内监管预期难言缓和。资金面趋紧，政策监管趋严，以及调控等因素，使得波动率和成交量持续低迷，基差贴水也持续存在，对于alpha策略和量化选股策略来说皆为不利因素。
国金涌富认为:现阶段来看，经历了4月份对于三会加强监管的第一轮反映，市场短期已经反映了政策变化的利空，但市场仍然处于存量资金博弈以及杀估值的震荡状态，大盘向上空间较小，但不乏一些结构性行情。中长期看，经济不会太差是金融监管加严的前提条件，监管趋严将贯穿全年也是非常明确的，而今年十九大召开，稳是监管去杠杆的主基调，因此政策整体将呈现温和去杠杆态势；此外，基本面改善是市场核心变量，且随着股票供给增加和市场参与主体的机构化，业绩是成为机构投资者不变的真理，震荡中每一次深度回调都值得买入。建议关注绩优龙头股，和订单落地的国改、一带一路等机会。4月中下旬以来，私募持仓较之前6-7成仓位均有所下调，行业仍偏好价值股。年初我们基于震荡市中行业轮动加快，预判深挖个股能力将成为私募胜出的最核心变量，通过已公布净值可见，今年来偏消费类和价值类风格的择股型私募净值表现非常亮眼。未来我们认为优选绩优股龙头仍将是市场主基调，因此，股票单多策略继续精选择股平衡型和择股价值型投顾。
另外,数据显示,截至2017年4月30日，根据国金涌富基金研究中心策略分类，纳入2017年4月份统计排名的产品数共计10996只，发行方式包括私募证券投资基金、券商资管、期货资管、信托、基金专户、基金子公司，其中新成立基金1443只，相比3月份（1463只）新发基金只数有所增加。3月份总体收益率区间为-51.51%至67.22%，月平均收益率为-1.79%，3327只产品实现正收益，占比30.26%。其中，股票单多策略、债券策略、量化对冲（股票多空、市场中性及套利策略）、管理期货（CTA）、组合基金五大类策略产品数量分别有1022、45、4、1和0只，月平均收益率分别-2.09%，-0.40%，-0.87%，-0.93%，-0.44%；表现最好的是债券策略，最差的是股票策略。
