12月29日，由鹏华资产担任管理人的“中原鹏华-正商物业费资产支持专项计划”成功发行，并将在上海证券交易所挂牌转让。
“中原鹏华-正商物业费资产支持专项计划”是鹏华资产发起的首单以物业费为基础资产的企业资产证券化产品。该专项计划由河南正商物业管理有限公司为原始权益人，以正商物业旗下60个特定物管区域的物业服务费合同债权为基础资产，发行总规模6.76亿，期限五年，采用优先/劣后结构化设计，其中优先级共设5档，均获得中诚信证券评估有限公司AA+评级。
自2014年施行备案制以来资产证券化业务得到了飞速发展。相对于2016年上半年企业资产支持专项计划规模同比196%的增长，以物业收费权为基础资产的资产证券化品种，目前依旧是少数占比的创新品种代表。
鹏华资产认为，物业公司在经营上拥有稳定的现金流且可预测性强，其物业合同期限相对较长，加之物业行业法规的日益健全，物业收费权对应的权属清晰，易于独立分割，这些特点使其成为资产证券化融资的合适标的。但另一方面，物业行业发展现状残次不齐，这对计划管理人挖掘基础资产的能力以及资产风险识别与全面控制能力提出了更高的要求。这也是目前物业收费权品种占比较少的主要原因。
本次“中原鹏华-正商物业资产支持专项计划”中包含的基础资产物业楼盘大多数为成熟小区， 2013年-2015年的平均累计实收率为93.64%，收缴能力强。所筛选的基础资产未来预测现金流经压力测试后能够实现本息超额覆盖。在产品设计上鹏华资产通过交易结构安排，现金流归集安排，综合增信保障的架设，最大限度控制投资人风险敞口，保障投资者利益。
金融创新大势下，资产证券化业务成为基金子公司新的盈利点。在券商和子公司涌入资产证券化业务浪潮之时，鹏华资产此次物业资产支持专项计划的负责人任总表示，基金子公司在资产证券化业务领域中可以承担的角色愈加多元化。但真正能将资产证券化发展成为可持续化业务，实现业务真实价值的关键，是对资产证券化本质的正确理解以及对资管行业的本质——风险管理的落实。
