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【导读】欣泰电气退市已经吓坏了创业板。创业板尾盘净流出资金高达58.56亿元，位居年内尾盘净流出资金第一位。
中国基金报 储泽
劈你的雷已在路上。
只借壳不退市的A股市场，突然变天了。欣泰电气居然就这样毫不拖泥带水地说退就退了。说好的A股都是不死鸟呢？说好的怕死不做ST呢？
现在问题来了，既然欣泰电气退市已成定局，那然后呢？哪些股票是有可能成为欣泰电气、小伙伴们最好赶紧避开的呢？
1、欣泰电气为什么说退就退
据证监会有关部门负责人介绍，自2001年水仙电器被强制退市以来，沪深交易所共有51家公司被强制退市。而欣泰电气的退市是根据2014年10月份证监会发布实施《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(以下简称《意见》)的规定来的 。
著名的万福生科虽然同样声名狼藉但是却没有被暂停上市，原因在于这家公司的证监会处罚意见刚好是在《意见》出台前，因此，意见出台前和意见出台后，成为退市制度的分水岭。这份《意见》相对以前的退市规则有三大亮点，分别是针对主动退市以及存在欺诈行为和重大信息披露违法的公司将被直接暂停上市。
《意见》实施以来，主动退市已有案例出现，2015年5月21日，*ST二重成为2014年退市制度改革后第一家主动退市的公司。此后ST博元成为首家因重大信批违规退市的企业，而此次欣泰电气的退市，则开启了因欺诈上市而退市的先河。从这个角度来说，欣泰电气的退市也使得《意见》实施以来的三大改革方向都落了地。
因此，与其他因业绩等问题而具有暂停上市风险的公司不同，此类公司有可能会在业绩并没有明显体现的时候，就出现退市风险。
2、来看看有可能成为欣泰电气的 “高危”名单
实际上，市场上爱壳股的炒家都知道，退市不代表游戏结束。最典型的案例是，退市长油在宣布退市之后股价大跌，而徐翔逆势抄底，退市长油一到新三板上回复交易立刻连续几十个涨停，股价立刻翻了5倍，也因如此，退市博元在退市前股价并不很低。还有退市第一股PT水仙，在退市十几年后，此前也宣布进行重组，大有杀回市场之意。在这张表格中，创业板与非创业板的差别是巨大的。
下面说说哪些个股最最最危险
其中欣泰电气、安硕信息、星河生物和京天利等4只个股已经“靴子落地。”除欣泰电气基本确定要进入退市流程外，京天利和安硕信息已经在6月领到了《行政处罚决定书》，后续退市风险有所减少；曾由于连续两年亏损上亿元而被警示退市风险的星河生物，也在2015年实现盈利1058万元，从而减少了风险。
具体而言，京天利在2015年6月因公司关联关系及相关事项未披露而被立案调查，京天利开始发布多份暂停暂时风险警示公告，直到2016年1月底收到《行政处罚事先告知书》。今年6月29日，京天利公告称领到了处罚决定书，处罚内容主要是两项：对京天利给予警告，责令改正，并处以40万元的罚款；对公司董事长钱永耀给予警告，并处以罚款60万元。
此外，一度以474元成为近20年来A股第一高价股的安硕信息，也在2015年8月14日由于涉嫌违反证券法律法规被立案调查。在发布多份风险警示公告后，安硕信息在6月15日收到了处罚决定，处罚内容主要有三项：对安硕信息给予警告，并处罚款60万元；对董事长高鸣给予警告，并处罚款30万元；对董事会秘书曹丰给予警告，并处罚款20万元。
相较之下，恒顺众昇、嘉寓股份、宝利国际、金亚科技、锐奇股份和同花顺等6只个股目前仍没有脱离风险期。
同花顺因有非法经营证券业务行为，而被证监会立案调查，6月18日时仍在发布暂停上市的风险警示；锐奇股份则是“涉嫌信息披露违法违规”而被立案调查，最后一份风险警示发布于6月21日。此外，金亚科技由于公司及实际控制人涉嫌违反法律法规而被调查中，恒顺众昇、嘉寓股份和宝利国际也仍在等待证监会的调查结果。
需要提醒投资者的是，在估值方面，上述10只个股的市盈率普遍较高，欣泰电气、金亚科技、安硕信息、星河生物、宝利国际和京天利等6只个股的动态市盈率均超100倍，锐奇股份则为负数、为-2585.06倍。
3、“呼声”最高的金亚科技会退市吗？
今日金亚科技就一路大跌，收盘时跌去了7.97%。
此前，有观点认为金亚科技退市的概率其实并不是很高，而从机构的持股情况来看，也很支持这种观点。
金亚科技一直是机构重仓股，自去年6月被立案调查之后，截至去年年底还有大量基金、券商持仓，据wind统计，去年底基金持仓占其流通股比例高达31.56%，而今年一季报，仅重仓持有该股的基金就持有其流通股的18.57%。
显然，这些在立案后依然持有的基金、机构都应该至少判断其退市风险并不大。但是欣泰电气的退市有可能将修正他们的看法。今日金亚科技就一路大跌，收盘时跌去了7.97%。
上海一家私募的投资经理对基金君说，他原本也认为按照A股惯例，金亚科技退市的风险并不大，但是现在情况发生了改变，现在监管层打击借壳、打击欺诈上市的决心很明确，因此，金亚科技未来会不会退市现在看来，并不是那么得不可能。
4、欣泰电气退市的4大误区
实际情况是，欣泰电气公告显示，公司将于7月12日复牌，预计交易30个交易日之后至8月23日再停牌。深交所在该次停牌后15个交易日内作出是否暂停上市决定。当然，根据欣泰电气的情况，肯定会作出暂停上市的决定。但从流程上来讲，显然现在还没有到退市整理期。
暂停上市后，深交所在做出终止上市决定的15个交易日后，自次一交易日起，公司股票交易才进入退市整理期。
欣泰电气公告截图
深交所官方微信11日晚间也已作出说明，欣泰电气尚未进入暂停上市阶段，更未进入强制终止上市阶段，离进入退市整理期还远着呢。
误区2：欣泰电气将直接强制终止上市？
实际情况是，对于创业板公司退市，深交所早已制定相关规定，会按照规定来执行,不会跳过“暂停上市”阶段就直接进入“强制终止上市”程序。
深交所负责人上周五亦表示，深交所将依法、妥善做好欣泰电气退市工作，具体包括：督促公司严格按照《创业板上市规则》的有关规定，持续做好信息披露工作，强化退市风险提示，依法、及时作出暂停上市决定；切实保护投资者合法权益，督促保荐机构按照先行赔付原则对符合标准的投资者进行补偿，落实中介机构责任；做好投资者投诉、咨询的接待工作；有针对性地做好交易期间风险警示工作，在欣泰电气复牌交易期间，将其证券简称调整为“*欣泰”。
这意味着，深交所会按照《创业板上市规则》，先对其实施暂停上市，然后才进入强制终止上市乃至摘牌。
注意，“暂停上市”和“强制终止上市”是退市过程中两个不同的阶段，一个显著的例子是，沪市的博元投资于2015年5月28日被正式实施暂停上市，历时8个月后，直到2016年3月21日，上交所才宣布对其实施“强制终止上市”，并以“退市博元”的身份交易了30天。
可以预见的是，证监会表示，对欣泰电气这类重大违法公司，资本市场将采取零容忍态度，或意味着将快速推动其进入暂停上市期，且暂停上市期经历的时间也可能较短。
误区3：欣泰电气不能重新上市，也不能进“老三板”？
不能重新上市是真，但可进入“老三板”
实际情况是，根据《创业板上市规则》，创业板上市公司在股票被终止上市前，应当与具有股转系统主办券商业务资格的证券公司签订协议，聘请该机构在公司股票被终止上市后为公司提供股份转让系统挂牌转让服务，并授权其办理证券交易所市场登记结算系统的股份退出登记，办理股份重新确认及股份转让系统的股份登记结算等事宜。
截至深交所作出终止上市决定时，公司仍未聘请主办券商的，深交所在作出公司股票终止上市决定的同时为其指定临时主办券商，并通知公司和主办券商。
误区4：欣泰电气买了就会赔\卖掉才能赔？
赔不赔，买卖时间点很关键
在业绩造假被发现前买入并在被发现前卖出，不赔；
在被发现前买入，被发现后才卖出或继续持有，赔；
在被发现后买入，不管卖不卖，不赔。
对了，会有人问为什么欣泰电气为啥不回购股票，答案就是一个——没钱了。
欣泰电气上周五就发了一个公告，因经营状况不好，没钱回购，向大家道歉。
实际控制人温德乙也表示，公司将考虑走破产程序。（欣泰电气IPO募集了2.57亿，现在一句“没钱”、道歉就行了吗？）
欣泰电气这个股票四月换手率148%，五月72%，五月下旬就停牌了。从换手率上看，现在持有这个股票的散户估计99%都不会被赔偿，也不应该。赌吧，跳啊。这次韭菜割得真干净！
最后，给刘士余主席点赞。
