【导读】你是否为了15%以上的收益感到雀跃？是否因地铁、公交车站巨幅海报上“保本保收益”的承诺而动心？是否有人在街边向您兜售产品，让您买买买？这一切都将被禁止啦！
中国基金报记者 姜隆
P2P网贷监管征求意见稿终于显露“真面目”。28日，由银监会、公安部、工信部和国家互联网办公室等部门共同起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（下称“《办法》”）出台。
P2P平台的网络借贷信息中介性质、资金需由银行业金融机构存管等规定早已在市场预期之内，但《办法》对P2P平台业务实行“十二条”负面清单管理、强化信息披露、借款人和出借人资质要求、多部门监管等要求则超出市场预期，尤其值得注意。
如果觉得专业名词太多，可以先看下面的白话版：
1、首先，你们是信息中介，别想多了。公司名字一定要包括“网络借贷信息中介”字样，别整神马高大上的金服，你们还不配。
2、既然是网贷，线下理财门店都给我关了，绝不允许第二个e租宝出现！出于风控需要，线下资产端可以继续做。
3、四项基本原则：不得提供增信服务，不得设立资金池，不得非法集资，不得损害国家利益和社会公共利益。
4、网贷行业应当风险自担，你们务必做好信息披露，这样才能避免承担借贷违约风险。
5、你们中很多人爱惹事，群众对你们意见很大，故银监会牵头，工信部、公安部、网信办协同，地方金融办主抓，一起来管你们。
6、既然是信息中介，就不需要银监会审批了，你们要干，直接找地方金融办备案。
7、你们是新生行业，不想下狠手，但给我记住了，这些事情不要做，不然有你们好看：不可自融、不可担保、不可承诺保本保息、不可拆期限、不准做代销、借款不能进股市等等。
8、你们主业是做小贷，大标要谨慎，别玩火。某某创投我就不点你的名了。
9、你们不许吃利差，要有政治觉悟！说好的普惠金融呢？降低社会融资成本懂不懂？
10、必须找银行做资金存管，必须。
11、金融不是儿戏，信息披露要严格。我还要搞一个网络借贷行业中央数据库。
12、给我听好了，必须对出借人做风险评估与分级，不得代客户行使投资决策。所以，你们搞的理财计划、活期产品都可以歇歇了。
来源：零壹财经（ID：Finance_01）
基金君也采访了几位业内人士，分析如下
捷越联合创始人兼首席风控官王晓婷表示：
网贷机构管理办法内容基本符合预期，没有门槛没有准入只有负面清单，对行业算是利好，从此监管主体落实，机构也知道哪些能做哪些不能做。而且监管层给了18个月的期限，其实严格来讲时间充裕，大家出于对监管红线的预期，很早就开始有所针对的做合规转变，快一些的到明年年中基本就可以实现完全合规。
就内容来看，比较普遍的可能需要改进的包括不得代销产品、不得建资金池、不得期限错配和担保。
1，代销产品这个，因为现在很多机构开始向综合理财平台转型，很多平台难免涉及代销的问题，但其实很多平台也早已经在向监管机构申请正规代销牌照，牌照拿到这个可以满足合规。
2，担保这项，大家也都有预期，所以很多机构包括捷越在内很早就已经跟正规担保公司以及保险公司合作，之前人寿也针对行业研究并发布了创新险种，以后随着行业发展成熟，风控技术更进步，P2P资产也会更受传统金融机构认可，虽然不能本息承保，但通过与传统金融机构合作或者由传统金融机构对借贷项目进行一定程度的增信，也会是一种发展趋势。
3，资金池这点，之前很多机构都是和第三方支付合作，但三方支付被叫停后，行业很多机构都已经与银行开始接洽，监管层对此也早有要求，不过现阶段大家都处于前期洽谈或者签署合作备忘录阶段，能真正落地需要一定时间进行业务模型匹配，系统开发等等，所以监管明显考虑到这个问题，给了大家18个月的整改期，捷越现阶段已经签订存管协议，也从半年前就开始与银行就托管开始对接，基本在16年中可以实现完全落地，到时候资金往来完全由银行监督。
4，期限错配这个问题：期限错配其实是行业真实存在并且比较广泛的一个问题，解决这个问题一是在资产生产阶段，即寻找借款人时就将期限缩短，现阶段信贷普遍借款时间在12-36个月，如果理财人大多不能接受12个月以上的期限，那就要么降低借款期限，要么在平台上开发债权转让，只要平台流量足够多，债权转让也完全可以实现。
我们还注意到监管细则里面提到线下业务，“第十六条 [线下业务] 除信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节外，网络借贷信息中介机构不得在互联网、固定电话、移动电话及其他电子渠道以外的物理场所开展业务。”这个可以明确看出监管层对类似捷越在内的线下机构有做足够了解和尽调。其实现阶段，中国征信技术不足以实现纯互联网放贷，许多风控必须通过线下来做，所以除了纯网络借贷平台外，还会有许多线下门店，负责进行风控管理。线下门店得到认可，在一定程度可以促进这块发展，缓解资产荒。
一位刚刚离职某P2P公司高管认为：总体来讲对行业入门门槛显著提升，具体体现在：
1、对线下理财的约束，将有利于进一步净化市场，短期可能对部分公司的业务有所影响，但长期来看从保护投资者的角度对行业利好；
2、不允许混业经营，对于众多含有结构化活期产品的平台有较大冲击，面临较大调整 ；
3、不可承担任何担保责任，对于资历尚浅、规模尚小的新进平台增加了竞争难度，既有的大平台相对拥有更强的竞争优势，远期来看，平台背景或许将再次成为投资者关注的要点；
4、资金托管上的明确要求，对纯资金通道类平台及新进小成本运营平台的成本压力显著增加，同时由于新开账户，多次指令等操作因素，对于用户体验上或许有一定降低，但对于投资者的保护有了质的提升；
5、信息披露及信息安全的要求进一步明确并提升到了新的高度，虽然对于平台运营投入的成本显著增加，但将有利于推动平台运营的透明度，并可通过线状数据的监控减少平台因运营风险导致的突发性、集体性事件的发生。
