投资医药ETF，三大好处

.      投资指数，是许多投资大家的建议，最强烈的是巴菲特以及指数基金之父博格等。
        前年我读齐东平的《大数投资》时，第一次萌生投资指数的想法。继续读了博格和凯恩斯两人的投资书籍后，放弃了这个想法。而今年，偶然读到几位专门做基金ETF的投资人提到各行业的指数，尤其消费、信息和医药，引起我极大的关注。
        我忽然意识到以前为什么指数投资没有打动我，因为我关注的指数太少，只注意到大盘指数以及沪深300，但实际上，指数品种越来越多。在我的潜意识中，真正的优秀企业是一定能够跑过大盘指数的，所以类似沪深300指数的收益没有打动我。
         但是，各行业的指数就不同了。从各国GDP发展看，医药、消费和信息指数是走在前面的，这就相当于全行业中的优秀行业。正如投资企业中的优秀企业一样，应该投资行业指数中的优秀指数。

         由于我几年来长持医药企业为主，伴随着企业的发展，几乎没有感受到大盘的牛熊，所以我的聚焦指数也将集中于医药指数。
        有一个疑问是既然我长持医药企业时间不短了，那么谁优谁劣也应该心中有数，选择投资最优秀的那几名就好了，为什么还要做指数投资？
        答案是贪心、分散风险、享受指数乐趣。
         贪心是希望继续搭上行业的风潮，因为最牛的医药指数10年来涨了15倍。
         分散风险，倒不如说希望分享新进企业的巨大动能。指数投资占比大约仓位2成左右。
        而乐趣来自两方面，一是指数本身，另一个是有更多时间去学习其它领域的乐趣。

        下面认识一下医药指数的表现：



1、各医药指数基点基本是2004.12.31，至2012.12底近年最低时，各指数涨幅都达到8年4倍以上，复合增速可以超过20%；
2、500医药、医药100两个指数，目前15000，即10年15倍；
3、从2010年底起这5年来，将高低两个点数平均后，得到年复合增长数据，我们看到优秀企业的增长还是超过最牛的指数，恩华、信立泰、恒瑞这几支医药企业都是这样。而其它行业中的优秀企业有表现更优异者，如格力。
4、表现最差的300医药，2010年底时与各医药指数的差距不大，不过这5年来增长放缓，但也达到9%的增长速度。

        各医药指数的表现取决于各成分股，将目前成分股列出，可以更好地理解差异所在。我注意到等权指数的威力。000978医药100是少有的等权指数，十年来的表现最为优异。有研究数据表明，等权指数的表现几乎都大幅优于同股分的权重指数。







       再来谈一下指数投资策略：
1、医药；
2、被动ETF ；
 3、定投或逢低投

       由于我的理念是长持企业，因此在投资医药指数上也本着长持指数的策略，如果没有最坏的情况发生，逻辑上是永远持有这个指数。有消失的企业，没有消失的指数。
       我不会采用任何高抛低吸指数的做法，即使另种手法收益更高。本人信仰就是跟随优秀企业，跟随优秀指数。
       因为金钱是有边际效益的，人生的最大乐趣在于追求的过程，帮助他人，分享幸福感，而不仅仅是金钱。所以我乐意跟随优秀企业去完成它们为社会造福的文化信念，并从中得到最大程度的快感。

       接下去，很明显需要判断一下未来医药指数的增速。我们从表中看到至2012年底时这前8年医药行业增长是高速的，最近5年增速下降。大致按每年降低1%增长计，未来10年指数年涨幅年复合大约在15%上下。

       购买和选择：目前我查到的被动医药指数ETF有9支，名称及跟随的指数列下表。简单的判断应该是购买跟踪500医药和医药100的基金ETF。全指医药和中证医药也是不错的选择。



      关于流动性，医药基金场内ETF的流动性不强，买和卖都需要耐心。不过流动性差的遇到定位离奇的机会也多些。
      定投，长期看定投结果就是指数涨幅，不过在牛市后期开始定投，需要投资人有执着的信念和坚持的耐心。
       逢低买看上去是个更好的策略，从长期PE图显示，医药指数购买的最好区域在PE=35左右，目前医药PE超过50，所以需要耐心等待。从历史数据看，等待时间在1-2年。
       我预备购买方式为：将准备投入的资金分为36份，相当于定投3年时间，从现在开始每月定投1份，如果运气好，半年内医药指数大幅降，就加大购买量，提前完成购买。如果运气不好，那就3年买满，得到一个平均数。

        思考完毕后，我将除重仓外的全部持仓股票都平仓了，约两成仓左右，计划投入ETF。这几乎是我头一次非满仓状态，保留了2成多现金，还真是不太适应，呵呵。不过转念一想现金还可以参加理财，每年收4个点，IPO重启还可以参加打新，然后最终运气好还可能抄到指数的底，嗯，安心等待吧。
        因为我关注这个医药指数ETF时间较短，应该有不少我没有细想到的地方。各位看看，整个逻辑还有什么漏洞和不足？


       注：再贴上2015.8.4 最新的各行业PE图。


(来源：雪球）