来源：中国基金报 作者：广发银行理财师华毅
银行理财市场通过近年来的发展，已经深入人心。收益随着利率市场的变化，基本上维持在5%~6%之间，高于同期国债的利率水平。今年以来，随着经济回暖，市场流动性一直保持着一个比较充裕的水平，理财产品收益率逐渐走低。
这两天笔者做过一个统计，目前在售理财产品中，预期年化收益率能达到6%以上的理财产品已是罕见，多数产品的预期收益率均在5.5%左右，甚至低于5%。平均预期收益率仅为4.80%，其中预期收益率达到6.00%及以上的产品仅15款，而超过六成的产品预期收益率在5%~6%之间。因此，整个市场在未来的一段时期内还将处于一个“不缺钱”的状态，利率还将维持一个逐渐走低的态势。
再来看股市，在确立了1864点低点以后，沪深股市一直处于一个震荡上行的慢牛走势，虽然从当初看来，大环境没有出现明显的好转，但是，随着近期一系列的经济数据公布，采购经理指数（PMI）的逐级攀升，从6月底开始的这波回升不能再看作是简单的反弹了。当绝大部分客户还在从银行搬资金去证券公司参与新股申购的时候，上证指数已经在不到20个交易日的时间内，拿下了2200点。
随着股市的复苏，以银行系理财产品为主导的理财市场可能不再是投资的最佳选择。笔者认为，趁着市场进入短期调整的时候，可以尝试把资产配置做一次调整，适当参与到资本市场中去。其中，指数基金是不错的选择，因为指数基金是被动型投资，不以基金经理的主观意志为转移，可以收获股指上涨所带来的利润最大化，也可避免目前众多基金经理水平参差不齐的选择性烦恼。但与此同时，投资者也应该注意，指数基金也同样是风险与收益并存的投资标的。同时，定投指数基金是个长期的过程，至少5年以上，不然很难看出成效，所以该类投资不适合急功近利的投资者。
那么除了保守的指数定投，在这波行情中，是否也可以偶尔投机一把呢？其实这也是可以的。中国股市从诞生到现在，基本上还是跌多涨少，时间周期上看，大部分时间是熊市，那么我们如果要做短期投资，又想利益最大化的话，杠杆基金是不错的选择。拿瑞福进取（代码：150001）这只基金来看，7月21日收盘价为0.58元/份，上证指数于7月22日2054点启动上涨，8月5日，达到阶段性高点0.75元/份，同期上证指数收于2219点，基金期间涨幅高达29.3%，但上证综指的涨幅仅仅不到10%。所以可以看出，此类基金在市场出现短期上涨的时候，所获得的收益也是相当可观的，对于喜欢短期投资的人来说，这是不错选择。
