五大维度解析周期股反弹 机构：把握周期股向价值股转化投资机会
周一，A股低开窄幅震荡，盘中以有色、钢铁为代表的周期股继续活跃，多股升至近期高位。事实上，11月底以来，周期股就陆续展开反弹，以煤炭板块为例，该板块在短短两周内最大反弹逾10%，部分个股涨逾两成。
对此，有机构认为，尽管调整下来的白马股在估值上已具备比较好吸引力，但周期股不论是短期角度还是长期角度，都具备较高的配置价值。
1、当前周期股具备向上弹性大，向下弹性小的特征。西南证券分析师朱斌认为，当前的周期品期货价格正处于第三阶段，具备向上弹性大，向下弹性小的特征。
2、光大证券策略分析师张安宁、谢超认为，岁末年初，机构持仓调整等交易行为也将对市场产生一定扰动，而周期板块面临交易性机会。
3、从外部环境分析，长江证券在其最新研报中指出，美国实施减税政策后，原油和铜价格或趋上涨，进而带动周期行业向好。
4、周期股依然是全市场少数的估值洼地。数据显示，煤炭、钢铁普遍估值不到10倍。但今年白马龙头估值已经普遍不低，而周期行业具有比较高的性价比。
5、东兴证券分析师林阳指出，随着供给侧改革持续推进，看好国内龙头周期股向价值型股转化的投资机会。
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三部委组织申报《智慧健康养老产品及服务推广目录》
据工信部网站4日消息，为贯彻落实《智慧健康养老产业发展行动计划（2017-2020年）》，促进优秀智慧健康养老产品和服务推广应用，为相关部门、机构和企业采购选型提供参考依据，推动智慧健康养老产业发展，工信部、民政部、卫计委将组织开展《智慧健康养老产品及服务推广目录》申报工作。
申报范围包括智能健康养老产品和智慧健康养老服务。其中，智能健康养老产品是紧密结合信息技术，具备显著智能化、网络化特征和健康养老服务功能的新型智能终端产品，主要包括健康管理类可穿戴设备、便携式健康监测设备、自助式健康检测设备、智能养老监护设备、家庭服务机器人等五大类。智慧健康养老服务是充分利用信息技术、智能健康养老产品和创新模式，为民众提供的新型健康养老服务，主要包括慢性病管理服务、居家健康养老服务、个性化健康管理服务、互联网健康咨询服务、生活照护服务、养老机构信息化服务等六大类。
中国-新西兰自由贸易协定第三轮升级谈判举行
据商务部网站12月4日消息，日前，中国-新西兰自由贸易协定第三轮升级谈判在新西兰举行。双方围绕技术性贸易壁垒、海关程序与贸易便利化、原产地规则、服务贸易、投资、自然人移动、竞争政策、电子商务、农业合作、环境、政府采购等议题展开磋商，谈判取得积极进展。
中国联通5G技术预计2020年进行正式商用
据人民网4日消息，中国联合网络通信有限公司总经理陆益民今日在“世界互联网大会”分论坛“人工智能，让生活更美好”表示，中国联通5G的步伐也非常快，明年会在一些城市进行试验，2019年进行试商用，预计2020年进行正式商用。
陆益民指出，中国联通经过这几年的努力在快速地建立一个“匠心网络”，其目标是连接更广，感知更好，速度更快，特别是在移动宽带网络上，除了标准4G以外，还能够提供千兆的4G网络，就是基于准5G的网络服务能力。在光宽带也是全球第一家全部网络实现光纤化改造的运营商，在中国的主要城市都能够提供点到点的千兆连接能力了。同时，在积极数据NB-IOT的整体布局，目前已实现300个城市的NB-IOT连接的服务，同时为了促进物联网产业的发展，同时成立了专门100亿的产业基金来联合产业界进行推动。
姜洋：大力发展监管科技 在促进发展中防范风险
据证监会4日消息，证监会姜洋副主席在深交所技术大会上的致辞上表示，作为监管部门，中国证监会在积极推动金融科技发展和应用的同时，将把投资者合法权益保护放在更重要的位置，大力发展监管科技，在促进发展中防范风险。我们将加大力度推进中央监管信息平台和中央监控系统建设，积极探索运用大数据、人工智能等现代信息技术来武装我们的监管，不断提升监管的科技化、智能化水平，全面强化市场风险监测和异常交易行为识别能力，及早发现、及时处置各类证券期货违法违规行为，维护“公开、公平、公正”的市场秩序。
姜洋：对于那些虚增金融杠杆坚决予以打击
据证监会4日消息，证监会姜洋副主席在深交所技术大会上的致辞上表示，实体经济是金融发展的根本。我们将牢牢坚持以服务实体经济为出发点和落脚点，持续加强与创新机构的沟通，鼓励和支持运用现代信息技术开展以降低企业成本，提高资源配置效率、优化风险管控、提升金融服务水平和效能为指向的金融科技创新。对于那些虚增金融杠杆，规避金融监管，实施套利投机，甚至以创新名义冲撞法律底线的行为，我们将坚决予以打击。
姜洋：主动对接国家十三五规划纲要 制定金融科技发展规划
据证监会4日消息，证监会姜洋副主席在深交所技术大会上的致辞上表示，目前，证券期货行业对金融科技和监管科技尚未形成顶层规划，各自为阵，重业务、轻合规的问题比较突出。下一步，要主动对接国家“十三五”规划纲要，制定金融科技发展规划，制定清晰科学的实施路线图。交易所等市场核心机构和行业经营机构要加大资金投入，加强对金融科技的深入研究和开发应用。行业自律组织也要组织研究行业急需的核心技术和应用服务，实现重点领域突破。在这个过程中，行业各单位要特别重视加强关键信息技术人才和技术能力贮备，及时补上技术和人才短板。
第二届中国油气资源发展战略研讨会召开
12月2日，第二届中国油气资源发展战略研讨会（2017）在北京召开。会议提出，为提高油气资源保障能力，降低对外依存度，我国应加强深水深层油气资源勘探开发，力争在2035年前将石油、天然气对外依存度分别控制在70%和50%以下。
据中国国土资源报4日消息，会议提出，在我国能源结构转型步伐加快的同时，油气特别是天然气仍需大力发展。预测到2035年、2050年，油气占我国一次能源消费结构的比例分别为32%、35%。其中，石油占比在2030年达到峰值之后缓慢下降，天然气占比在2040年前将持续增加。
与会专家指出，要加强深层深水等新领域油气地质调查和资源评价，尤其是经济可行性和生态允许程度评价；逐步有序放开油气勘查开采市场，鼓励社会资金和有条件的企业参与油气勘探开发。
工信部：正组织编制促进新一代人工智能产业发展行动规划
据中国网实录，在今日“世界互联网大会”主体为“人工智能让生活更美好”的分论坛上，工业和信息化部副部长陈肇雄表示，中国高度重视人工智能等新一代信息技术发展，作出了系列的战略部署。工信部把握技术与产业发展趋势，积极推动人工智能与实体经济融合发展。在顶层设计方面，出台了智能硬件、智能制造等重点领域的专项行动计划。在机器人、信息产业、软件和信息技术服务业等规划中做了专门的部署。在支持创新方面，发挥企业主体作用，积极鼓励融合创新，支持智能语音、自然语言理解等人工智能领域关键技术研发及产业化，筑牢人工智能产业基础。在产业生态方面，开展了智能制造试点示范、车联网示范区建设等工作，组建中国人工智能产业发展联盟、智能语音产业联盟等。
陈肇雄透露，近期，工信部正在组织编制促进新一代人工智能产业发展的行动规划，着力培育智能化产品，夯实核心基础能力，完善公共支撑服务体系，推动产业发展。
农业部召开专题会议 研究深入推进农垦改革相关工作
4日从农业部网站获悉，12月1日，农业部部长韩长赋主持召开部专题会议，研究部署进一步推进农垦改革相关工作。
会议强调，推进农垦改革，时间紧、任务重，要切实增强责任感和紧迫感。要以办社会职能改革、土地确权登记发证、养老保险为重点任务，以中央直属垦区、大型垦区为突破口，进一步加大工作力度，加快工作进度，全力推动中央文件中所明确要求的国有农场办社会职能改革和国有土地确权登记发证“两个3年”任务按时完成。
会议指出，推进农垦改革，要加强分类指导，加大督察力度。各垦区类型多样、情况复杂、发展状况参差不齐，需要解决的难点问题各不相同，要针对不同类型垦区，一一研究，拿出措施，加强一对一、面对面指导。要进一步完善督察工作机制，聚焦重点难点，加强督察督导，形成倒逼机制，推动整改落实。要扎实推进改革试点，对各地农垦改革的好经验好做法要及时总结和推广，引导全国农垦改革始终沿着正确的方向前进。
交通部：深入创建两项示范城市 有力支撑建设交通强国
据中国交通新闻网4日消息，12月1日至2日，交通运输部在浙江省杭州市召开公交都市创建暨综合运输服务示范城市建设工作推进会。交通运输部党组成员、副部长刘小明出席会议并强调，要深入学习贯彻落实党的十九大精神，坚持以人民为中心，坚定不移地将两项示范城市创建工作推向深入，不断开创城市运输服务发展新局面，为建设交通强国、决胜全面建成小康社会提供坚强有力的运输服务保障。
“十二五”以来，交通运输部先后在全国87个城市开展公交都市创建工作，在16个城市（群）开展了第一批综合运输服务示范城市建设。刘小明指出，创建城市要牢牢把握住交通运输基础设施发展、服务水平提高和转型发展的黄金时期，城市交通治理体系建设、城市交通设施建设、城市交通综合服务水平和绿色交通体系建设迈上新台阶，城市交通运营安全保障工作稳步推进，公交行业文化深入人心。
中小创科技股获机构集中调研
近期，机构调研的重心开始向中小创公司倾斜。东方财富Choice数据显示，截至发稿，沪深两市共有95家公司披露了上周的机构调研记录。其中，中小板、创业板公司达到75家，占比接近八成。近期火热的芯片、5G等科技题材成为机构调研中小创公司时关注的重点。
晶盛机电在上周接待了19家机构调研，包括中信证券、光大证券等内地大型券商以及三井住友资管、元大宝来证券投资信托等多家QFII机构。机构调研的重点集中在公司的半导体业务上。
晶盛机电方面表示，半导体设备是公司自成立以来一直投入的产业，硅片端的生长及加工设备目前处于国内领先地位。随着近几年国内政策和市场的驱动，半导体关键材料和设备的国产化已成为发展趋势，目前公司已开发出应用于半导体的单晶硅生长炉，且销售形势较好。此外，公司开发的半导体晶体滚圆机、截断机等新产品也实现了销售。
10月12日晚间，晶盛机电发布公告，称与无锡市政府、中环股份签订战略合作协议，三方共同在宜兴市启动建设集成电路用大硅片生产制造项目，项目总投资30亿美元。有机构在上周的调研活动中询问该项目对公司有何意义时，公司方面回应，本次战略合作符合公司“新材料、新装备”战略规划，未来将依托公司优势，促进集成电路关键材料、设备的国产化应用，为我国集成电路产业实现跨越式发展作出贡献，也有利于公司强化在半导体关键设备领域的核心竞争力，推动公司的长期可持续发展。
润欣科技在上周接待了12家机构调研，公司方面表示，公司目标是成为国内领先的专注于通信行业的半导体芯片和解决方案提供商。公司分销的IC产品以通讯连接芯片、无线射频和传感器芯片为主，目前主要代理高通、思佳讯、AVX、京瓷等全球著名IC设计制造公司的IC产品，拥有共进电子、美的集团、大疆创新、中兴通讯等客户。
润欣科技方面同时强调，目前我国的芯片自有化率不高，国家政策层面正鼓励自主研发，成立半导体投资基金，大力培育本土半导体企业，润欣科技作为中国本土的分销商，贴近国内客户，具有更好的发展机遇。
北京君正近期股价表现抢眼，11月股价大涨26.14%。上周，北京君正迎来了易方达基金、天风证券等4家机构的登门拜访。公司方面表示，近期推出的智能视频芯片T01是一款浅层学习的芯片，可以做到实时人脸、人形的监测。由于市场上没有类似的产品，无法采用替代或者升级换代的模式，客户需要自己创造新的应用产品，所以客户推广和市场培育的过程比较慢，目前已经陆续有一些客户发布了产品，比如海康萤石、百度爱尔目等。
除了上述公司之外，芯片概念的中颖电子、澳洋顺昌，5G概念的欣天科技、日海通讯等在上周同样接待了机构的调研。
19家混改试点央企将引资3000亿元
深圳创新发展研究院和中国经济体制改革研究会主办的“混合所有制改革论坛”12月2日在京召开。中国证券报记者获悉，前两批共19家央企混改试点中，央企二级公司共10家，三级公司共9家，企业资产总额9400多亿元，通过混改将引入各类资本约3000亿元。目前第三批31家试点企业已经国务院批准，正在按照方案落实。从行业分布看，房地产、建筑、建材、通信、矿业等5个行业企业混合程度较高。
房地产等五行业混合程度高
国资委副秘书长彭华岗介绍，混合所有制改革呈现步伐加快、领域拓宽的态势，一些国企混改成效开始显现。目前超过三分之二的中央企业引进了各类社会资本，半数以上国有资本集中在公众化的上市公司，中央企业各级子企业在产权层面已与各类资本实现较大范围的混合。2016年，中央企业集团及下属企业中混合所有制企业占比达68.9%，不含参股企业的混合所有制企业实收资本达7.6万亿元。
从企业层级看，中国联通、上海贝尔、华录集团等3家中央企业是集团层面的混改企业，二级子企业以下混合所有制企业户数占比超过50%并逐级提高。从企业类别看，商业一类中央企业混合所有制企业户数占比达73.6%，商业二类中央企业占比达62.6%，公益类中央企业占比为31.1%。从行业分布看，房地产、建筑、建材、通信、矿业等5个行业企业混合程度较高，混合所有制企业户数占比分别为88.3%、86.3%、78.3%、77.9%和76.8%。
从资本市场层面看，2013年至2017年，中央企业及央企控股上市公司共实施IPO、增发、配股、发行优先股和可转债等融资事项247项，央企控股上市公司共实施资产重组事项67项，累计注入资产近5000亿元。截至2016年底，上市公司的资产总额、营业收入和利润总额在中央企业“总盘子”中的占比分别达63.8％、61.3％和70.9％。积极通过产权市场引入社会资本。2013年以来，有71家中央企业所属211家子企业通过产权市场转让部分股权引入合作者，共成交281宗。同时，拓宽直接融资渠道，中央企业通过市场挂牌实现融资827.8亿元，其中引入非公资本390.7亿元，占比达47.2%。
彭华岗指出，目前，中国联通、东航物流等混改试点方案落地实施；员工持股方面，中央企业确定了宝武集团所属欧冶云商、中粮集团所属中国茶叶等10户企业作为首批试点企业，试点企业已全部完成首期员工出资入股、企业工商变更或注册登记。21个省市共选取126家企业开展试点工作，涵盖环保、新能源、互联网、电子信息、农业、旅游服务、制造业等多个行业。
联通：重在“改”
混改进入施工期，企业如何落实成为下一步工作的重点。
中国联通董事长、党组书记王晓初表示，目前联通“混”的工作基本已结束，“混”的核心就是股权变革。这次变化的核心是第一大股东的股权从62%下降至36.7%，剩下的除流通股和员工激励股权外，最核心的是让有话语权的股东进入了公司投资，公司的治理结构不再是过去的一股独大，使公司更加市场化。
“混改最大的落脚点在‘改’。”王晓初表示，首先从臃肿的机构开始下手进行改革。目前联通从过去的27个部门压减到18个部门，减掉了33%；瘦身健体、机构精简工作大体完成了92%；二是混改以后，要把党的组织研究讨论作为董事会和经营层决策重大问题的前置，涉及国家安全、信息安全以及“三重一大”事项仍由党组做决定。第三，下一步将在公司内部成立资本运营公司，通过二级单位的资本运作来补足短板，增强公司的创新能力。
“我们希望董事会结构有一个比较大的变化，能够让民营的占比多一点。”王晓初表示，这种方式能够更加尊重小股东，保护小股东利益；能够真正让大的机构投资者有决策权、话语权，使公司在战略上、经营上少出错误。
进一步深化混改
在混改推进过程中存在一些问题值得关注。彭华岗指出，目前对混改在认识上还存在一些误区，存在国企不愿混、民企不敢混、职工不想混的现象；混合所有制企业不同程度存在法人治理和市场化经营机制不健全的问题；混合所有制企业党的领导和党建工作面临新情况和新问题。
彭华岗强调，下一步，深化混合所有制改革应从五方面着力：一是牢牢把握混改方向。二是分层分类推进混改。积极推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业混合所有制改革，有效探索重点领域混合所有制改革，在引导子公司层面改革的同时探索在集团公司层面推进混合所有制改革。三是着力推动国企民企共赢发展。四是推动混改企业转换经营机制。五是加强混改企业党建工作。
国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁表示，应识别名义混合所有制和实质混合所有制。“一大众散”的股权结构模式是名义混合所有制，国企上市就是典型的名义混合所有制。实质性混合所有制就是要引入非国有的积极股东。从持股比例来看，至少要是真股东，“一大一中”甚至是“一大多中”，让他们进入董事会，不但能制衡，而且能在业务上发挥战略支持作用。下一步混改要以央企改革为重点，把重点放在集团公司或主业载体的混改上。
股权质押预警 上市公司开启“自救模式”
受大盘11月中旬以来持续回调拖累，股权质押风波再起。招商证券提供的测算数据显示，截至11月29日的收盘价计算，A股有1668亿市值的质押股份跌破平仓线。为保质押股份不被强制平仓，上市公司开启“自救模式”。
质押预警再度来袭
11月30日晚，鑫茂科技发布停牌公告，控股股东质押的股票已近平仓线。东财Choice数据显示，11月15日到11月30日晚，共有128份补充质押公告，涉及93家上市公司，而10月份只有17上市公司，9月份只有12家上市公司。
招商证券策略首席分析师张夏提供给中国证券报记者的数据显示，今年截至11月29日，创业板、中小企业板、主板跌破警戒线但未跌破平仓线的市值分别为32亿元、381亿元、1429亿元，合计1842亿元；对应跌破平仓线的市值为52亿元、226亿元、1390亿元，合计1668亿元。分析师做的压力测试显示，一旦股价在11月29日的基础上下跌10%，A股将有2643亿元的市值跌破平仓线。
上海云荣浙兴投资中心合伙人汤浩表示，“由于市场的不断下跌破位，致使资金的风险控制越来越严，正常金融机构的股票质押率下调，补仓要求越来越高。而资管通道被严控，资金的路子少了，情况不太乐观。”
汤浩特别指出，对一些近期跌幅较大、面临股权质押面仓风险及短期内迎来巨量限售股解禁的个股，市场需要警惕。
花样“自救”保平安
某知名券商的非银团队表示，质押机构对质押股份很少强平且非常谨慎。一方面，股权质押的客户多为有资产或资金，能增加担保比例；另一方面，即便出现问题，多为协商解决。
尽管如此，上市公司也在多举措力保质押股权不被强制平仓，做法主要有三：一是现金直接回购有平仓风险的质押股份；二是先找资金解除平仓风险的质押股份，再将其质押融资；三是继续补充股份作为质押保证金。
以补充质押股份为例。新海宜11月30日晚公告表示，第一大股东张亦斌在回购2000万股的同时又做了1520万股的补充质押。东财Choice数据显示，张亦斌在2016年质押且尚未到期解压的股份达1.36亿股。按折扣价4折和130%的预警线初步测算，这1.36亿股的平仓线为4.08元/股-4.58元/股，警戒线为5.89元/股-6.60元/股。截至11月30日收盘，新海宜的股价为5.67元，基本触及警戒线。刚做了补充质押的怡亚通和安德利，情况与新海宜相差无几。
在融资方缺少资金，股权质押比例较高，以及无股份可质押的情况下，上市公司就不得不另寻“药方”，方法主要是五种：一是释放利好提振市场信心，如停牌谋划重大资产重组；二是上市公司宣布从二级市场竞价回购股份；三是大股东及董监高人员在二级市场增持；四是董事长或者控股股东鼓励员工“兜底增持”；五是寻找资金做市值维护。
益佰制药、龙宇燃油、梦网集团等采用从二级市场回购股份的方式。益佰制药11月30日晚公告称，拟耗资2亿元按每股不超过13元进行回购。数据显示，今年2月28日至11月30日，益佰制药股价持续下跌，区间跌幅超过40%，截至11月30日报收于11.01元/股。而按折扣价5折和150%的预警线初步测算，益佰制药实控人窦啟玲2016年质押的1.24亿股已经跌破警戒线。
此外，像广博股份、富临运业等采取谋划重大重组停牌的方式；古鳌科技则鼓励员工增持。
上海韬韫投资管理有限公司董事总经理张润告诉认为，如果融资人既无现金又无股票，在债权人要求的时间内无法筹集到补偿资产，则可能面临资产处置的风险。这时，如果股价还在持续走弱，只有通过停牌的方式延缓时间。停牌期间，融资人可以策划对股价有积极影响的重大事项，比如并购、引入战略投资人等；同时，也可趁着停牌期间，积极筹集资金，来避免资产被处置的风险。
重卡销量11月份首次下降
第一商用车网数据显示，今年11月份，我国重卡市场共约销售各类车型8.35万辆，同比下降9%，为今年首次同比下滑。分析师指出，除去年同期高基数因素外，四季度环保限产等措施下的需求下降成为销量下滑的重要原因，预计12月份重卡市场将继续承压。
今年首次同比下降
数据显示，2017年11月份，我国重卡市场共约销售各类车型8.35万辆，销量环比下降10%，同比下滑9%。今年1-11月，累计销售重卡104.69万辆，同比增长59%。
11月份，在前十主流重卡企业中，东风、福田、红岩三家企业销量出现同比上升，11月份，东风销量近两年来首次超过解放，跃居月销量第一名，达1.85万辆；七家重卡企业11月份销量同比下滑，其中，一汽销量下滑30%，重汽滑了9%，陕汽下滑15%。
值得注意的是，重卡市场在连续13个月高速增长后的首次同比下降。去年底以来，重卡市场持续高增长，从去年10月份至今年9月，重卡市场月销量的同比增速一直不低于50%。今年2月份的最高点，月度增速达到147%。
另一方面，11月份重卡的销量下滑也在市场预期内。10月份，重卡销量环比9月已下滑9%，32%的同比增速也较此前50%以上的增速有所放缓。分析人士表示，11月份，销量小幅下降9%，意味着重卡市场并没有出现断崖式的下跌，而是相对平稳地回归正常发展态势。
对于销量下滑，业内人士认为，一方面是去年基数高的缘故，去年11月受“治超新政”的直接推动，市场呈现爆发式增长，导致去年同期销量数据高；另一方面，今年四季度以来，多重政策利空因素挤压重卡市场，其中包括煤炭公路运输在港口受限、环保限产和停产等影响因素。
券商分析师也对中国证券报记者表示，11月重卡销量下滑除受基数影响外，受政策原因影响因素更多些。环保限产等措施下，相关企业减产、停产，重货运输需求下降，使得对重卡的需求减少。
短期销量增长或承压
浙商证券分析师对中国证券报记者表示，预计12月份的销量情况也不乐观，主要因素还是各地环保限产等原因，导致相关企业尤其是钢企货运需求大减。
11月中旬进入供暖季以来，多地纷纷落实供暖季错峰生产及限产政策。太原市从11月1日起即实施工业企业错峰生产，涉及钢铁、焦化、火电等七大行业196户企业，将持续至明年3月31日。唐山市采暖季钢铁企业高炉限产120天，全市总限产比例为50%。
在此背景下，叠加去年四季度高基数因素，分析师预计12月份重卡市场将继续承压。但同时，分析师对明年的重卡市场还是持乐观预期的，预计政策因素消除后销量数据就会好转。
东吴证券研报指出，自2015年初以来，重卡行业库存持续下降，目前库存量处于低位。在宏观经济逐渐企稳，固定资产投资回升的背景下，本轮重卡行业景气有望持续至2018年，预计2018年重卡销量增长5%左右。
粤港澳大湾区 支持机器人与人工智能产业发展
12月1日、2日，以“共融全球智慧 驱动湾区发展”为主题的2017粤港澳大湾区机器人与人工智能大会在深圳举行，吸引了区域内“9+2”城市群代表以及全球众多机器人与人工智能领域的专家学者、企业代表参会。
出席本次大会的有多位来自粤港澳大湾区相关城市的政府代表，据他们透露，大湾区已出台相关政策，支持机器人及人工智能产业的发展。香港特别行政区创新及科技局副局长钟伟强表示，香港目前正在加速培育一批人工智能方面的人才，特别是在金融、智慧城市、生物医药三个应用领域。
对于机器人的发展趋势，中科院院士、华中科技大学机械科学与工程学院院长丁汉认为，未来机器人的主要技术特征是人、机、环境共融，即能够与作业环境、操作者和其他机器人之间自然交互，自主适应复杂任务和动态环境。“共融机器人”是一大方向，与智能机器人相比，它的结构更为柔顺灵巧，可实现协同控制和多模式感知。
丁汉介绍，国家自然科学基金委员会已经于去年7月正式发布“共融机器人基础理论与关键技术研究”的重大研究计划，直接经费预算2亿元，执行期为八年。
“传统机器人已走到尽头，机器人正进入‘智’时代。”新松机器人总裁曲道奎说，今天的机器人已经跟云计算、AI（人工智能）、大数据等技术深度融合，形成了一个新的机器人技术生态。
曲道奎认为，“智”时代机器人，一方面要进入新硬件时代，依托于新型控制器、边缘计算、新结构、新材料等；另一方面要进入软件制胜时代，由软件定义一切，其中AI技术是核心。“智”时代的机器人在交叉、融合、协同上的效力将越来越凸显。
在德国汉堡大学教授张建伟看来，未来的机器人关键技术还包括对环境的快速理解、基于传感的精细灵巧操作、高层知识的获取和学习、自然人机交互、跨平台运行开源软件等多方面。
证监会将有序推进监管科技试点和应用
“由A（AI人工智能）、B（Blockchain区块链）、C（Cloud云计算）和D（Big Data大数据）组成的现代科技，催生了行业的金融科技和监管科技。作为信息科技的基础，‘ABCD’为金融科技的发展提供了基本保障。”在第十三届中国（深圳）国际期货大会上，证监会信息中心副主任刘铁斌如是说。
科技助力金融机构风险监管，这一话题在2日下午的分论坛上备受关注。
金融科技是金融与现代信息技术的结合，是核心机构和证券机构用以全面改造和优化业务流程和服务的能力。如何将金融科技运用到监管领域，不少核心机构提出了各自的看法。
刘铁斌指出，多数金融机构将大数据、人工智能技术应用于客户服务效率提升和内部运营优化等金融科技领域，但是在增强业务合规和运营风控等方面，这种科技监管水平的研究应用比较少。
据其介绍，监管科技主要分为两个方面。在监管方面，市场核心机构可以利用现代化信息技术来优化和改造监管和监察等业务，全面掌控和防范市场风险，强化针对证券期货违法的执法能力。在合规风控方面，机构可以利用大数据人工智能改造监察系统提升监察系统的分析能力，提升业务监控和合规审计效果，进而保证业务的合规开展，提供尽职调查能力，规范投资者的交易行为。具体表现在虚假财务信息分析、关联账户识别、内幕交易甄别等方面，也可用在基于上市公司、品种画像，全面掌控上市公司情况，动态分析上市公司行为与行业异常波动的关联性等。
刘铁斌表示，未来证监会将加强大数据平台相应的建设，有序推进监管科技在证监会试点和应用，并加强行业科研体系和科研能力的建设。在风险防范方面，证监会也会全面强化监管科技能力的建设，提升业务合规和风险合规的监测工作。
上海证券交易所首席运营官谢玮在主论坛的发言中也提及了这一话题。“最近我们在研究大数据监管，通过和国际同行的对标比对，引进一些更先进的数据挖掘方式。从数据中分析公司行为，将使整个监管更加有效。”
监管科技在期货市场方面的应用也越来越受到重视。中国金融期货交易所总经理戎志平表示，将进一步加大对金融监管科技方面的投入，建立一体化、安全、高效、便捷的监查业务综合平台，继续推进大数据平台建设，为科学监管提供快速准确的数据支持；充分利用和发展数据挖掘、人工智能等监管科技手段，强化异常交易识别、交易行为分析、实控账户分析等功能，优化监控指标体系，提高风险监测识别能力。
期货市场中价格的公平合理性尤为重要，借助科技来提升对市场操纵行为的打击效率也十分必要。郑州商品交易所总经理熊军认为，操纵市场可能给交易所带来信用风险和流动性风险。因此，对于这类行为的打击也是非常重要的防范风险手段。目前，郑商所采用包括大数据分析、人工智能等技术加强对市场监控和监测，提高监控效率。
中科创达拟3100万欧元收购图像视觉公司
一直聚焦“嵌入式人工智能”的中科创达，正进一步拓展自身在算法领域的竞争优势。中科创达12月4日公告，公司拟以3100万欧元现金收购MM Solutions AD公司。标的公司是一家行业领先的移动和工业图形图像技术企业，具有先进的图像处理算法开发、优化和集成能力，将提升中科创达在嵌入式视觉及人工智能领域的市场竞争地位。
12月1日，中科创达全资附属子公司AchieveSky Europe SARL（“买方”）与Texas Instruments Incorporated等“卖方”签署《股份购买协议》，买方拟在交割日以现金方式支付初始交易对价3100万欧元收购卖方持有的MM Solutions AD（简称“标的公司”）100%股权。最终实际支付的交易对价将根据《股份购买协议》约定的价格调整机制，按照经审计的标的公司交割日的负债净额、营运资本净额予以调整。
据披露，标的公司成立于2002年7月12日，是一家行业领先的移动和工业图形图像技术企业，致力于为高端图形影像产品提供一站式解决方案。标的公司目前业务方向主要集中在消费电子和工业电子方面，涉及手机、物联网和汽车的嵌入式图像和计算机视觉领域。
从财报看，标的公司2016年营收为2535万保加利亚列弗（按最新汇率换算约合1.02亿元人民币），净利润为1072.8万保加利亚列弗（约合4312.87万元人民币）。
本次收购资金来源为中科创达向全资子公司香港天集有限公司增资的资金、香港天集有限公司的自有资金等。
中科创达表示，通过本次收购，可以获取标的公司在图像影像领域的雄厚技术积累和研发实力，以及标的公司优质的客户资源，提高上市公司图像视觉技术研发能力、整体解决方案和产品研发能力，进而更好地为客户提供高价值服务，提升公司在全球嵌入式视觉及人工智能领域的市场竞争地位。
方星海：证监会将不断完善互联互通机制
12月2日，在深港通开通即将一周年之际，深圳证券交易所与香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司，在深圳举办了“深港通一周年：资本市场国际化新征程”主题座谈会。中国证监会副主席方星海出席并作重要讲话。两地证监会、深港交易所、中国结算相关负责人，以及多家境内外市场机构代表参加了座谈会。
方星海向深港通平稳运行一周年表示了祝贺，肯定了各方一年来取得的成绩。他强调，开通深港通，是以习近平同志为核心的党中央坚定不移推进中国金融对外开放的一项重大决策，是中国资本市场在资本项目走向完全开放前实现市场间联通的重大创新，是中国特色社会主义在金融对外开放领域的重大实践。互联互通机制可复制、可推广，是我国资本市场改革开放的成功案例，为国际资本市场创新发展提供了中国智慧和中国方案。它的顺利开通和平稳运行，大幅提升了A股市场对境外投资者的吸引力，促成A股纳入MSCI基准指数。中国证监会将不断完善互联互通机制，为境内外投资者提供更多的资产风险管理工具，坚定不移地推进资本市场改革开放。
深交所总经理王建军介绍了深港通运行一年来的总体情况及工作成果。他表示，深港通开通以来，运行成效显著，市场特色充分显现，市场基础持续巩固，市场开放和跨境合作不断拓展，便利了两地投资者资产配置，提高了深市上市公司规范运作水平，带动了证券行业发展国际化，对我国资本市场改革发展产生了积极而深远的影响。他呼吁，应充分吸收深港通的成功经验，利用资本市场力量，发挥证券业、金融业合力，创新金融服务模式和工具，积极支持“一带一路”倡议。下一步，深交所将研究推动ETF纳入互联互通标的证券范围，优化交易日历安排，持续完善跨境资本服务机制，健全境内外投资者服务体系，积极建设世界领先的创新资本形成中心。
香港证监会内地事务主管高小真表示，互联互通机制进一步支持了香港融入国家经济发展大局，未来两地监管机构将继续加强监管合作，为深化互联互通机制奠定基础。港交所行政总裁李小加表示，互联互通机制将中国国情和世界发展相结合，为资本市场支持“一带一路”发展提供了新模式，为国民财富的全球配置提供了新路径。
与会境内外市场机构代表充分认可深港通在资本市场国际化中发挥的重要作用，共同探讨了证券经营机构在对外开放新形势下的机遇与挑战，并就优化互联互通机制、提升证券行业核心竞争力提出了相关建议。
参会各方表示，下一步将在深入学习领会党的十九大和全国金融工作会议精神的基础上，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，着眼于国家战略和实体经济发展，扎实推进互联互通机制优化，推动跨境资本形成，服务对外开放新格局。
方星海：期货经营机构要加强合规建设
证监会副主席方星海日前表示，交易所要积极研发上市更多期货、期权新品种，争取在更多品种上实现“近月合约活跃、活跃合约连续”，把原油期货作为我国期货市场全面对外开放的起点，做好原油期货上市工作。期货经营机构要加强合规建设，严控风险，落实全面风险管理。
方星海是在参加第十三届中国（深圳）国际期货大会时做出上述表述的。他指出，高效的期货市场在稳定与改善企业经营业绩、促进核心企业与上下游企业的良性整合、实现产业优化升级上，发挥着关键性的作用。一个高效的期货市场必须要有一个丰富、完善的期货、期权品种体系，期货价格必须是公正可信的，期货价格要具有全市场代表性，期货价格要能便捷有效地从期货市场传导至企业终端用户。
方星海指出，要建设高效的期货市场，证监会需要着重从四方面做好工作。首先，以市场需求为导向，继续丰富期货、期权品种，构建日益完善的品种体系。下一步，交易所将更加积极地研发上市更多期货、期权新品种，纸浆、红枣、20号标准橡胶、2年期国债、生猪、尿素，以及铜期权等。所有这些就是要以品种创新助推期货市场发展，提高其覆盖面，扩大其影响力。
其次，通过有效监管和交易机制创新，确保期货价格的公正可信。继续严厉打击市场操纵和内幕交易行为，对客户的资金、持仓以及产品的资金、持有人实现穿透式管理和实控账户合并管理；合理调节交易量，不断完善市场运行风险的监测监控指标；加强对程序化交易管理，建立程序化交易报备和程序化交易者识别制度。各期货交易所近年来在引入做市商等方面进行了有益的探索，取得了初步成效。必须进一步加大交易机制创新力度，争取在更多品种上实现“近月合约活跃、活跃合约连续”。
第三，加快形成全面对外开放新格局，提高期货价格的全球代表性。一是加快步伐引入境外交易者参与我国市场。把原油期货作为我国期货市场全面对外开放的起点，做好原油期货上市工作，积极推进铁矿石期货引入境外交易者，其他成熟品种也要做好引入境外交易者的准备。支持和鼓励更多合法守信的境外交易者参与国内商品期货交易。二是扩大境内外交割区域。持续推动保税交割常态化，不断扩大保税交割品种和区域范围。适应相关期货品种国际化需求，支持期货交易所在境外设立交割仓库和办事处。三是加快推动期货经营机构国际化发展。四是与境外交易所开展灵活多样的合作。重点围绕“一带一路”沿线国家和地区，支持各交易所结合自身特点和优势，综合运用股权、产品、业务等多种形式，与沿线交易所开展合作。研究与境外期货交易所开展产品互挂的可行性。支持中欧交易所丰富产品线，为境外投资者提供中国相关的资产风险管理工具。
最后，期货经营机构要适时转变发展重点，使价格传导更加便捷高效，以自身转型发展服务实体产业优化升级。下一步，机构要在持续加强传统业务、服务最广大的实体企业的基础上，进一步发挥在风险对冲、资产定价方面的优势，为广大投资者提供独特的财富管理和资产配置服务。
方星海强调，近两年期货公司风险管理子公司业务发展迅速，呈现出良好趋势，要为它们更好更快的成长创造必要的市场条件。加强合规建设，严控风险，牢牢守住风险底线。期货经营机构为企业提供风险管理服务，首先要管好自身风险。合规风控是期货经营机构的生命线，机构要进一步提高认识，时刻保持警醒，落实全面风险管理。
中国结算董事长周明：深化与境外登记结算基础设施互联互通
日前，中国结算董事长周明在深港通开通一周年座谈会上表示，深化资本市场双向开放为我国全面开放新格局的重要组织部分。新形势下，中国结算将深入贯彻党的十九大及全国金融工作会议精神，在中国证监会的领导下，紧紧围绕国家新一轮扩大开放的战略部署和中国证监会关于深化资本市场双向开放的工作要求，进一步拓展、深化与境外登记结算设施互联互通工作。
重点开展以下工作：一是优化与香港市场互联互通机制，配合做好北向投资者编码实施工作，充分发挥中国结算“一码通”在北向投资者编码中的重要作用，为看穿式监管提供支持服务。二是根据证监会的统一部署，进一步配合做好沪伦通项目推进工作。三是根据“一带一路”对外开放战略，积极拓展、建立与“一带一路”国家资本市场登记结算设施互联互通，积极配合沪、深交易所参与“一带一路”国家资本市场建设。四是深入研究金融基础设施原则本土化实施工作，不断提升登记结算设施的服务质量和水平，更好支持服务我国资本市场国际化新征程。
深港通开通一年来平稳运行，北向南向交易额和结算额平稳增长，资金跨境划拨及红利派发、供股、送股、投票等公司行为顺利开展。深港通开通一年来的表现优异。深港通开通表明我国资本市场双向开放的深度广度不断提升，双向开放格局不断深化。深港通为我国金融资本市场改革发展工作提供了新的实践经验。
周明表示，深港通、沪港通创造性地采用了交易所前台和登记结算机构后台直联的模式，即交易通和结算通。结算通相当于转换器，在不改变两地市场差异情况下，实现了跨境联通，为跨境资本双向流动提供了过河的桥梁。从全球范围看，不同国家或地区市场之间跨境联通，除了前后台都直联的模式外，还有仅交易所直联、仅结算机构直联及存托凭证（DR）交叉挂牌等多种联通模式。模式选择受跨境交易频度、国家发展战略、时区差异、外汇管理、法律框架、监管环境、税收制度、交易结算制度、交易成本等因素影响。但不论采用何种模式实现跨境联通，登记结算基础设施跨境互联互通不可或缺，甚至不可替代。
上交所：引导投资者通过投教活动分享资本市场红利
近期，上交所在投资者权益保护工作上持续发力，通过与地方证监局签署《监管协作备忘录》，进一步加强投保工作合作，有效扩大了投教投保系列活动的受众群体范围和对投资者的影响力。
据了解，为引导投资者树立股东权利意识，改善中小投资者普遍面临的在信息获取、诉求表达和话语权实现等方面的问题，上交所自2013年推出了“我是股东”——中小投资者走进上市公司活动。5年来，中小投资者跟随“我是股东”活动走进了全国28个省、自治区和直辖市的近350家沪市上市公司。从海口到哈尔滨，从上海到拉萨、乌鲁木齐，各地中小投资者在“我是股东”活动中得到收获，不断成长。
上交所相关负责人介绍，在近期与江苏证监局、内蒙古证监局以及黑龙江证监局等联合举办的“我是股东”活动中，来自华泰证券、国融证券以及江海证券的中小投资者们走进生产厂房、物流车间、研发中心，近距离了解上市公司。“看来以前对家门口的上市公司了解还是太少了！”一位镇江的投资者在参观了恒顺醋业刚投产不久的高端醋灌装生产线及研发中心后由衷而言，并向活动组织人员表示，亲眼所见的公司生产经营境况，显然要比平时接触的“招股说明书”“年报”这些纸面材料更有说服力。在走进伊利股份的活动中，几位投资者不时表达，作为呼和浩特人，他们持有公司股票十几年，这还是第一次有机会看看自己投资的公司。
中小投资者通过活动，在“走一走、看一看”，进一步加深对公司了解的同时，也从经营业务、产品特色到行业竞争力、公司发展战略以及投资风险等方面主动向公司高管“发问”。“国家开放二孩政策，对伊利奶粉业务的发展有什么影响？”来自呼和浩特的投资者结合计划生育政策的重大改革，向伊利股份提问。
走访中，在面对一家科技公司出现业绩较大幅度下滑时，来自南京的投资者向公司发问，“请公司谈谈主要的下游客户有哪些？大客户结构情况对公司后续的利润增长点有何影响？”在听完公司高管的细致解答后，投资者表示会持续关注公司的行业竞争力和信息披露情况，客观审视投资风险。
投资者教育与保护应坚持以投资者为中心。移动互联网时代，在积极扩展“互联网+投教”新型模式的同时，也需关注投资者，尤其是中老年投资者对于通过现场互动交流掌握投资知识、辨别投资风险的需求。
近期，上交所与江苏、黑龙江两地证监局，通过华泰证券、江海证券举办了投资者教育基地特别活动——“投资者权益保护讲堂”，通过一系列生动活泼的风险案例，向投资者介绍交易规则和风险防范知识，引导投资者树立合规交易、理性投资理念，实现上交所投教基地与券商投教基地间的“跨越式”联合。
上交所相关负责人表示，投资者权益保护工作永远在路上。面向未来，上交所表示将继续联合更广泛的地方证监局等各方主体，以投资者需求为中心，探索开展更多内容丰富、形式新颖的投资者教育品牌活动，鼓励中小投资者积极参与活动，建立理性投资氛围，引导投资者通过投教活动分享资本市场发展红利。
深交所加入联合国可持续证券交易所倡议
深圳证券交易所总经理王建军昨日在“全球公益金融论坛暨2017社会影响力投资峰会”上宣布，深交所正式成为联合国可持续证券交易所倡议（简称“可持续交易所倡议”）第67家伙伴交易所。这标志着深交所将在支持可持续发展、推进绿色金融建设方面发挥更大作用。
可持续交易所倡议第一次全球对话于2009年在美国纽约由联合国前秘书长潘基文主持召开，由联合国贸易和发展会议、联合国全球契约、联合国环境署金融倡议组织及联合国责任投资原则共同发起，旨在为参与交易所提供互相学习的平台，与投资者、监管机构及上市公司多方合作，共同改善上市公司透明度、促进可持续投资。
王建军表示，深交所一直以来高度重视可持续发展，在市场透明度建设、绿色金融体系建设及履行社会责任方面做了大量工作。深交所加入可持续交易所倡议将使交易所在更高层次、更宽领域发挥引领作用，促进全市场、全行业更好履行社会责任。
早在2006年，深交所率先发布上市公司社会责任指引，引导上市公司披露社会责任信息，推动形成社会责任理念。时至2017年，深市已有306家上市公司发布了独立的社会责任报告或环境报告。随着社会责任信息披露要求日益制度化、规范化，越来越多的上市公司开始认识到履行社会责任，对企业长期可持续发展的重要影响和积极作用。同时，深交所开发了较为丰富的绿色金融产品序列并积极构建绿色低碳循环发展的经济体系。目前，深交所共有绿色环保概念的公募、私募公司债券110只，投向社会责任投资领域及绿色产业方向的投资基金62只，并已成功推出绿色清洁能源等领域的资产证券化产品。
下一步，深交所将在党的十九大精神的指引下，以加入可持续交易所倡议为契机，借鉴国际成功经验，进一步完善多层次资本市场体系建设，服务实体经济及创新型国家建设，支持绿色金融发展，推动经济社会可持续发展，模范地履行社会责任。
厦门银行递交IPO招股书
A股排队上市银行队伍再添新丁。证监会官网信息显示，厦门银行已于日前报送IPO（首次公开发行）招股书申报稿，并获证监会受理。招股书显示，该行拟于上交所上市，此次公开发行股票总数占发行后总股本的比例不高于25%，且不低于发行后总股本的10%。
厦门银行也是首家递交IPO申请的厦门本地法人银行。在这之前，厦门农商行、厦门国际银行都已透露上市意图，其中厦门农商行在今年5月完成上市辅导备案，厦门国际银行则在2016年年报中透露“正积极研究上市可行性、开展上市相关筹备工作”。
截至6月末，厦门银行资产规模较年初下滑0.81%至1874.38亿元，主要是投资类资产的减少；贷款总额则较年初增长14.18%至552.48亿元，在总资产中的占比仅为29.48%，连续多年不超过30%。在负债端，该行6月末负债总额也较年初有所下滑，其中存款较年初减少83.2亿元。今年上半年，该行每股净资产、基本每股收益分别为4.9元、0.31元。
过去三年，该行营业收入和净利润一直呈上升趋势。其中，今年上半年该行实现营业收入同比增长4.95%至19.25亿元，实现净利润同比增长33.83%至5.82亿元。截至6月末，该行不良贷款余额、不良贷款率分别为7.94亿元和1.44%，分别较年初增长8.62%、下降0.07个百分点。
从发行前的股权结构看，厦门银行第一大股东为厦门市财政局，持股20.21%；富邦银行（香港）则以15.78%的持股比例位列第二大股东；盛达兴业房地产开发有限公司、福建七匹狼集团分列第三和第四大股东。此外，佛山照明、江苏舜天也在厦门银行前十大股东之列。
值得注意的是，该行于上市前刚刚完成2016年度增资扩股方案（包括两期），合计增发5亿股，增发价为4.8元/股，7家机构投资者借此完成对该行的投资入股。其中，七匹狼集团、厦门港务海润资管、大洲控股集团均进入该行增资后的前十大股东序列。
至此，A股IPO正常排队序列中，共有15家银行，包括1家股份行、10家城商行和4家农商行。此外，甘肃银行已向港交所递交H股上市申请。
北上资金11月A股成交量创新高 国旅平安蓝思净买入居前
近期，北上资金逆市布局特征凸显。11月份上证综指、深证成指整体收跌逾3%，蓝筹股高位震荡，但沪、深股通月成交额达到3735亿元，创下互联互通开通以来最高纪录，同期净买入也环比增长。成交活跃股中，中国国旅、平安银行、蓝思科技等获净买入规模居前，而贵州茅台、海螺水泥等遭净卖出规模居前。
Wind统计显示，自7月以来，沪、深股通月度成交金额连续环比增长，至11月首次突破3000亿元，创历史新高。今年来北上资金累计成交A股超过2万亿元，参与程度逐步加深。同时，11月份，北上资金净买入额也环比增至126亿元，但整体流入金额并不稳定，沪股通单周净买入、净卖出交替出现。此外，11月28日沪深指数收涨，北上资金单日净买入约33亿元，创下年内第6大单日净买入金额。
11月30日，香港证监会和港交所公布互联互通北向交易落实投资者识别码制度，预计明年第三季度正式实施。港股专家温天纳向记者表示，该制度对北向交易的长期影响有待观察。港股基金经理和本地券商也向记者表示，政策对北向交易成交金额影响有限。政策公布次日，沪、深股通从双双净卖出扭转为净买入，金额合计超30亿元。
对于北上资金逆势买入，温天纳在接受媒体采访时表示，A股连续多日出现调整，不少优质股震荡走低，成为海外资金加码时机。另外美联储加息预期有所升温，不排除部分避险资金因担忧港股市场受此影响，而流向A股市场。同期，南下资金月度成交金额和净买入规模也环比放大，分别达到231亿港元和583亿港元。
上个月，蓝筹股普遍高位震荡，白马股分化，北上资金调整明显，在贵州茅台的月成交额191亿元，净卖出超过2亿元，居沪、深成交活跃股之首。港交所持股比例显示，沪股通持有贵州茅台股份比例先降后升，一定程度上成为止跌助力。在沪股通持续4个交易日净买入刺激下，贵州茅台11月28日股价止跌反弹，收报648.23元上涨4.34%，创月度涨幅次新高。截至12月1日，沪股通持有贵州茅台达到5.79%。
白酒股中，五粮液、口子窖被累计净卖出，而泸州老窖、洋河股份作为成交活跃股获净买入，规模均超过2亿元。作为沪股通成交活跃股，中国国旅上个月获净买入规模最大，达到17亿元，且获连续增持。其次，平安银行获净买入超过14亿元，公司股价累计月涨幅将近16%。
整体来看，11月份成交活跃股中，金融股获普遍加仓。除了平安银行以外，招商银行17次登榜成交活跃股，获净买入5.4亿元，工商银行、民生银行等各登榜一次，单次净买入超过1亿元。
持股比例来看，10月底以来，飞科电器获北上资金增持比例最大，超过该资金对美的集团、格力电器持股比例。另外，北上资金对春秋航空、宏发股份、顾家家居和华策检测等股票的持股比例绝对值净增超过2%，而对光迅科技、卫士通、海螺水泥、深圳燃气等股票的减持比例超过1%。值得注意的是，360公司借壳掀起一波涨停的江南嘉捷遭北上资金小幅减持，持股比例降至0.05%。
平安要约收购近四成股份 上海家化今起复牌
12月1日晚，上海家化披露控股股东家化集团要约收购结果，截至11月30日要约收购期限届满，最终有6939个账户共计2.61亿股接受要约，这一预受股份数约占上海家化总股本的38.8%，大大超出了家化集团的目标1.35亿股（20%股份）。这意味着，本次家化集团要约收购成功，且接受要约的股东最终卖出的股份数将按相应比例下调，公司股票今起复牌。
家化集团于10月12日晚披露要约收购报告书，拟以38元/股的价格向除平安人寿、惠盛实业、太富祥尔以外的上海家化股东发出部分收购要约，拟收购股份数量约1.35亿股，股份比例为20%。
资料显示，本次要约收购前，家化集团直接持有上海家化27.09%的股权，通过控股子公司惠盛实业间接持有上海家化0.80%股权；家化集团的关联方平安人寿持有上海家化2.61%的股权，家化集团的关联方太富祥尔持有上海家化1.52%的股权，即家化集团及其关联方合计持有上海家化32.02%的股份。若本次要约收购成功，家化集团及其关联方最多合并持有上海家化52.02%的股份。
2015年11月，太富祥尔曾于发起过一次要约收购，拟收购上海家化的股权比例高达31%，且要约收购的价格为40元/股，最终应者寥寥，要约收购失败。
相比之下，家化集团此次能获得2.61亿股的预受要约，或许与两个要约期内不同的股价表现有关。
资料显示，在上一次太富祥尔的要约期内，上海家化股价几度突破要约价40元/股，最高触及42.19元/股，且在2015年12月3日要约期满当天，上海家化股价盘中出现大涨，最高触及40.1元/股。
而在这一次家化集团的要约期内，上海家化股价最高触及37.66元/股，并未突破38元/股的要约价。在11月30日要约期满当天，上海家化股价收报于36.55元/股，下跌0.87%，盘中最低触及36.28元/股，与38元/股的要约价相比，存在一定空间。
值得一提的是，此次愿意把股票卖给家化集团的股东较多，还包括了上海家化的副总经理黄健。根据上海家化12月1日晚的公告，黄健通过接受要约的方式减持了2.3万股上海家化股票，减持比例为0.0034%。据悉，这部分股票来源于上海家化前期的股权激励计划。另外，黄健上一次减持上海家化股票是在2013年9月，当时的减持数量为1万股，价格区间在50元/股至55元/股。
监管层密切关注高送转 荣晟环保闪电调整方案
荣晟环保(603165)12月3日晚间公告，公司控股股东、实际控制人提议变更2017年度高送转预案，由“10送转21派3”调整为“10送4派6”。这距离公司提出前者预案仅仅时隔两天时间。
此前，荣晟环保实控人提议，2017年度向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）送红股7股（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增14股。经过12月3日晚间的修改后，公司的送转股规模大幅下降了80%，而派现额度则大幅上升了100%。
同日，华立股份也发布公告称，控股股东谭洪汝提议2017年度利润分配方案为：每10股转增10股，同时派发现金红利。其中，现金红利总额不低于公司2017年净利润的20%。
与荣晟环保1.27亿总股本、3168万流通股份不同，同为次新股的华立股份总股本和流通股本分别仅为6715万股和1670万股。而且根据近年来的财务指标，公司也具有相对良好的财务现状和持续稳健的盈利能力，在资本公积金较为充足的背景下，按照此前A股小股本公司的送转惯例，“10转10”的预案实在不能进入仅有千万股流通股本规模的A股公司的法眼。
“高送转缩水，派现额膨大”新趋势的出现，与监管层对于上市公司的高送转运作以及由此派生的风险的从严监管表态密切相关。就在上周五，监管层明确表示，部分公司将高送转变为掩护减持的工具，破坏了市场的公平原则，对此需要从严监管。
实际上，这种针对高送转的从严监管近来已经有所体现。凯普生物和梅泰诺分别为2017年度首只和第二只高送转概念股，两者的共同特征是：一方面，二级市场表现火爆；另一方面，都遭到了监管问询。
以梅泰诺为例，11月27日晚间，公司公告称，拟每10股派发现金股利1.5元（含税），同时以资本公积金每10股转增18股。但针对公司的高送转分配预案，交易所很快下发问询，要求梅泰诺详细说明高送转方案是否与公司业绩相匹配。
从二级市场表现来看，送转股被市场竞逐的重要原因是，股价的降低，能够大幅提升股份的流动性，从而使相关上市公司享受流动性溢价。但从本质来看，任何高送转都是对公司内部股权结构的调整，对公司经营业绩等不会产生实质性影响。
对于本次修改高送转预案的原因，荣晟环保表示，“强化上市公司责任意识，更进一步积极响应市场理念和导向。”同时，为了避嫌掩护减持等动机，所有高送转上市公司都披露了公司董事及提议股东等相关方面的持股变动情况与增减持计划。
以华立股份为例，虽然持有公司股份的董事卢旭球、王堂新所持股份锁定期12个月，即将于董事会审议上述公司2017年度利润分配及资本公积转增股本预案提议事项之后6个月内解除限售（即2018年1月16日解禁），但这些高管与公司控股股东谭洪汝一道，分别于12月2日出具书面承诺：在公司董事会审议上述2017年度利润分配及资本公积转增股本预案提议事项之后的6个月内，不以任何方式违规减持其所持的公司股份。
