2017年环保公司半年业绩同比上涨40%。其中，水，固，大气，土壤，监测和节能板块业绩同比增速分别为32%，30%，16%，89%，24%和69%。
中金公司认为，营业利润率最能反映行业经营状况，ROE，ROIC等易受杠杆率影响。水务和固废板块的营业利润在15-20%稳定浮动，而监测和土壤治理板块的数值则在15%的水平显示出明显的季节性。剔除掉营业外收益的大气板块和节能板块利润水平最低，但节能板块呈现出上升的趋势。ROE，ROIC在过去几年，不是很好的衡量标准，尤其是之前低利率条件下，行业的波动未能很好地反映在这两个指标中。研报认为ROE会在未来因为去杠杆而呈现下滑。帐款周转率要和存货周转率结合评估。从以上几点综合，水务板块和固废板块最值得配置。
中金公司指出，水务和节能板块资本市场表现良好，监测板块下半年可能更吸引眼球。水务和节能板块上半年分别跑赢创业板指数35%和150%。水务板块因为PPP的缘故上半年更吸引投资者注意。节能板块公司订单普遍大增，带动股价大幅上涨。监测板块上半年剔除工业企业成分后，跑赢创业板约20%。研报认为，监测板块下半年随着督察的进度推进，将吸引资本市场注意。
中金公司预计，环保行业主要上市公司2017-2018年的营收增速30-35%，利润增速将处于25-30%。中金指出，下半年策略在防守和进攻型配置上应各有侧重。水务板块和固废板块因为盈利趋势稳定，回款情况较好，适合防守配置。而监测板块和节能板块因为盈利趋势向好，并且市场关注度高，应作为进攻型配置来对待。建议关注：
水务板块：碧水源，东方园林，岭南园林；
固废板块：上海环境，启迪桑德，东江环保；
监测板块：盈峰环境，聚光科技；
节能板块：三聚环保，京蓝科技和迪森股份。
